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北京pk10定1码公式

原标题:资本市场周末搞事情!再融资大松绑、新三板精选层转板时间维度揭晓、股票股指期权试点首次扩大……猜猜周一股市怎么走?

来源:证事听

上周五,资本市场迎来多重重磅消息,创业板、科创板、新三板以及对外开放改革火力全开!

看点一:上市公司再融资迎来大松绑

11月8日,证监会就修改《上市公司证券发行管理办法》《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》等再融资规则公开征求意见。同日,上海证券交易所就科创板上市公司再融资相关业务规则公开征求意见。

主要修改内容主要包括:

一是精简发行条件,拓宽创业板再融资服务覆盖面。

取消创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件;

取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件;

将创业板前次募集资金基本使用完毕,且使用进度和效果与披露情况基本一致由发行条件调整为信息披露要求。

二是优化非公开制度安排,支持上市公司引入战略投资者。

上市公司董事会决议提前确定全部发行对象且为战略投资者等的,定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日;

调整非公开发行股票定价和锁定机制,将发行价格不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折; 

将锁定期由现在的36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月,且不适用减持规则的相关限制;

将目前主板(中小板)、创业板非公开发行股票发行对象数量由分别不超过10名和5名,统一调整为不超过35名。

三是适当延长批文有效期,方便上市公司选择发行窗口。

将再融资批文有效期从6个月延长至12个月。

新时代证券首席经济学家潘向东表示,证监会此次全面松绑主板、中小板、创业板再融资要求,对企业和资本市场都有重要影响和意义。调整非公开发行股票的定价和锁定机制,并将锁定期由现在的36个月和12个月,分别缩短至18个月和6个月,以及支持上市公司引入战略投资者,可以增强股票的流动性,增加股票发行对投资者的吸引力,从而便于企业融资,增强资本市场对实体经济的支持力度。同时,也为投资者提供了更多的投资标的,非公开发行股票的定价和锁定机制的调整,还会降低投资风险。再融资的方式有很多,包括配股、增发、发行可转债等,每个方式都有自身的特点,在信息披露等方面的要求也不同,将再融资批文有效期从6月延长至12个月,可以方便上市公司选择发行方法,减少上市公司再融资的盲目性,合理匹配市场资金的供给和需求,改善市场效率。

11月8日,证监会新闻发言人常德鹏指出,证监会起草了《科创板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》(征求意见稿)(以下简称《科创板再融资办法》)。现向社会公开征求意见。

本次征求意见的《科创板再融资办法》主要内容包括:

一是设定基本发行条件,规范上市公司再融资行为,切实保护投资者合法权益和社会公众利益。

二是优化调整非公开发行股票制度安排,支持上市公司引入战略投资者。鉴于非公开发行对象主要针对具有较高风险识别和承受能力的合格投资者,非公开发行股票从保护上市公司利益、投资者合法权益和社会公共利益角度,设置相对公开发行较低的负面清单形式的基本发行条件。同时,支持上市公司引入战略投资者,有效提升非公开发行股票的便捷性。

三是设置便捷高效的注册程序,提升融资效率。一方面,最大限度压缩监管部门的审核和注册期限,上海证券交易所审核期限为2个月,证监会注册期限为15个工作日。另一方面,授权上海证券交易所根据科创板再融资运行总体情况和市场实际需要,研究制定小额融资的业务规则。

证监会相关部门负责人表示,制定科创板再融资制度,支持有发展潜力、市场认可度高的优质科创板上市公司便捷融资,进一步畅通科技、资本和实体经济的循环机制,加速科技成果向现实生产力转化,引领经济发展向创新驱动转型,切实提升资本市场对提高我国关键核心技术创新能力的服务水平,形成可复制可推广的制度创新,努力打造规范透明开放有活力有韧性的资本市场。

看点二:新三板改革细则出炉,精选层挂牌满一年可申请转板

11月8日,证监会同相关部门共同发布新三板下一步改革具体细则,新三板改革施工图浮出水面。

具体来看:

一是转板主体。为稳妥推进,在新三板精选层挂牌满一年的企业可申请转板上市。

二是转板上市条件。挂牌公司申请转板上市的,应当满足《证券法》和证监会规定的基本上市条件,还应符合交易所规定的具体上市条件。

三是转板程序。挂牌公司申请转板上市,应当展履行内部决策程序,由证券公司保荐,向交易所提出转板上市申请。交易所审核并作出是否同意上市的决定,无需证监会核准。

四是风险防范。证监会将加强监督管理,督促交易所严格履行审核职责,压实中介机构责任,强化责任追究。

在业内关注的精选层方面,有以下4个方面进行了优化:

一是,交易制度方面,精选层实行连续竞价交易,后续根据实施效果情况,适时增加混合做市交易方式,优化市场交易定价功能。

二是,投资者结构方面,精选层一方面投资者适当性标准将低于创新层、基础层标准,投资者基数大;另一方面引入公募基金投资,投资者结构更丰富。

三是,公司监管方面,证监会将针对精选层公司出台专门规则,实施严格监管,出现经营风险、合规风险的企业坚决退出精选层,切实提高精选层公司质量,保护投资者合法权益。

四是,互联互通方面,精选层是连接新三板和交易所市场的关键环节,在精选层挂牌满一年的公司可直接向交易所申请转板上市。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示,转板机制落地,“将精选层和沪深交易所对接,实现多层次资本市场互联互通,这是切实可行的做法。”挂牌公司转板上市要求要在精选层挂牌一定期限,这对于企业的信息披露和经营稳定性等方面也是一个考验期,在此期间可以观察投资者对挂牌公司的认可程度和评价。

金长川资本总裁、中国新三板研究中心首席经济学家刘平安表示,精选层进入的市值条件和财务条件共设定四套标准,主要针对四类公司,一是侧重已有稳定盈利模式的盈利型公司;二是侧重盈利模式清晰,业务快速发展,已初步具有盈利能力的成长型公司;三是针对具有一定研发能力,且研发成果已初步实现业务收入的研发型企业;四是面向市场高度认可、研发创新能力强的创新型企业,但不对企业收入和盈利等作要求。

看点三:启动扩大股票股指期权试点工作 利好外资进场

11月8日,证监会新闻发言人常德鹏表示,为深化资本市场改革,激发市场活力,经国务院同意,证监会正式启动扩大股票股指期权试点工作,将按程序批准上交所、深交所上市沪深300ETF期权,中金所上市沪深300股指期权。

据了解,这是我国资本市场近五年来场内股票股指期权首次增加标的。2015年2月9日,我国首个场内期权产品——上证50ETF期权正式上市交易,距11月8日已有1733天。

银河期货期权部负责人表示,金融品种的扩容,有利于国内金融工具功能发挥,有利于国内金融市场产品体系构建完善,能够更好满足投资者风险管理的需求,帮助广大投资者更好地根据 自身风险管理需求选择合适的金融工具,充分发挥ETF期权经济功能,推动期现联动发展,有助于引导中长期资金入市。

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