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科创板首日:造就上百亿万富翁,公募浮盈近两百亿

首批25家公司上市首日股价翻倍,带来新一轮财富效应,但明显异常于大市的股价涨幅,也引发投资者估值分歧

供图/上交所

《财经》记者 杨秀红 张建锋 王颖 郭楠 | 文  陆玲 | 编辑

520%!这是科创板首批25家公司开市首日,安集科技的最高涨幅。

7月22日,紧锣密鼓筹备数月的科创板,带着来自各方的期许,迎来开市盛况。首发的25只股票当天最高平均涨幅达到218%,最终收盘平均涨幅也达140%,而同日沪指下跌1.27%,深成指下跌1.15%,创业板指下跌1.69%,科创板成为大市低迷中罕见的亮色。

“(科创板涨幅)远远超过我们之前的预期,我们原本预期50%-100%左右。”海富通基金总经理助理王智慧对《财经》记者表示。很多机构和投资者也表达了类似观点,认为科创板上市首日表现疯狂,大大超出此前预期。

随着股价飞涨,科创板带来新一轮的财富效应,首批25家公司的股东和打新投资者们,从账面上看赚得盆满钵溢,亦有相当部分兑现离场。当天25家公司股票的流通股大部分实现换手,超过6家公司的换手率在80%左右,临近收盘,多家科创板公司已经缺乏可买卖的筹码。

粗略估计,科创板25家公司上市首日,至少造就了上百名亿万富翁。与此同时,打新的机构们也获得超高的收益,其中,基金打新部分一日赚了近两百亿。

随着科创板公司股价超预期大幅上涨,投资者对于相关公司的估值也开始出现分歧。看好者不乏其人,当天25家公司大部分流通股被机构和个人投资者高位接盘。也有投资者指出,部分科创板公司首日高达千倍的市盈率,让科创板与A股市场主板和创业板公司相比,在估值基础上显得格格不入。

“科创板疯狂表演可能就在刚上市无涨跌幅的前五天。对二级市场投资者来讲,切记首批上市热闹劲过后,科创板也只是A股的一个普通板块。”北京南山投资创始人周运南对《财经》记者表示。

与此同时,已有部分机构变现观望。有投资者在网上晒出的交易数据显示:安集科技网上发行488万股,网下发行733万股,截至7月22日上午11时许,散户仅卖出86万股,占网上申购数量的17.7%;网下机构则已至少卖出708万股,占网下申购数量的的96.62%,网下部分机构已清仓。网下机构多以公募基金、社保、券商等为主。

机构们的卖出热情,从科创板上市公司的换手率也可略窥端倪。7月22日,25家公司的换手率,在当日不断刷出新高。截至收盘,大部分公司的换手率在80%左右。这意味着,仅上市首日,科创板网上网下的打新投资者们,有大约80%选择了落袋为安。

欲戴王冠,必承其重。科创板上市公司未来发展能否与其投资者和监管层寄予的厚望相匹配?

在科创板交易现场,多家上市公司董事长对《财经》记者表示,未来将不断加大科技创新力度,要把核心技术不断展现出来,让企业的价值得到市场的认可。亦有公司董事长表示:“希望投资者、各位股东,对我们公司有点耐心,因为科技研发具有一定周期性。”

昊古资本董事长梁栋表示:“目前部分标的估值较高,其后续走势最终还是要回归上市公司的基本面,这是驱动股价的根本因素。”

首日股价翻倍

7月22日,历时259天,科创板正式开市,第一批25家科创板公司挂牌上市交易。随着9:30的锣声敲响,科创板公司股价集体翻红,安集科技等多家公司触发临时停牌,高股价、高涨幅、高换手率,成为科创板公司上市首秀的亮眼标签。

时间回溯到当日上午九时整,科创板首批企业上市仪式正式开始。

证监会副主席李超在开市仪式上提出四点希望,希望上交所把握好科创板定位,落实好以信息披露为核心的证券发行注册制,着力支持有发展潜力、市场认可度高的科创企业;希望科创板公司以上市交易为契机,完善公司治理,真实准确完整披露信息,严守四条底线,以扎实的业绩和成长回报股东,回馈社会;希望保荐机构、会计师事务所、律师事务所等中介机构,切实提升执业质量,克尽职守,勤勉尽责,当好资本市场守门人;也希望广大投资者熟悉掌握科创板各项制度规则,强化风险意识,正确认识,理性参与科创板的投资交易。

上交所理事长黄红元表示,上市后公司要更加专注主业和创新,不断增强核心技术竞争力,更好回报投资者,回报社会,要守住不说假话、不做假账的底线,不碰内幕交易、操纵股价的红线。

作为科创板企业代表,中微半导体董事长尹志尧表示,首批上市公司要牢记四个敬畏:敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏风险,守住四个底线,不披露虚假信息、不从事内幕交易、不操纵股价、不损害上市公司利益。不忘初心,牢记使命,做深化改革的先行者、科创企业的排头兵,不辜负投资者信任和厚望。

上午9点30分,上海市市委书记李强、证监会主席易会满共同敲响了印有牛标志的铜锣,25家公司正式挂牌交易。

上市锣响后,25家上市公司股价集体大涨,截至收盘,25只新股股价平均涨幅达140%,其中安集科技大涨400%,盘中最高涨幅达到520%。

表:科创板上市首日表现

股价大涨,科创板交易也异常活跃,全天成交额逾480亿元。从换手率来看,25只新股的平均换手率约77%,安集科技则超过86%。

科创板开市首日的火爆行情大大超出了机构投资者的预期。

王智慧对《财经》记者表示:“25家公司开盘首秀,涨势十分喜人,涨幅远远超出了我们之前的预期,里面包含着中国各个投资者对科创板的期待,但我们要看到毕竟这是科技创新型企业,在经营方面也会有它的风险。所以虽然开局涨势喜人,但未来会慢慢地回归理性,而且不同公司质地不同,会有分化。”

“科创板企业首日表现有点超出预期,大概是‘T+1’的原因,可交易筹码越来越少,涨幅容易放大。”中泰证券保荐代表人张玉林对《财经》记者表示:

航天宏图董事长王宇翔在上市仪式现场接受《财经》记者采访时表示:“目前的股价大涨在意料之内,总体来说很满意。”

造就上百名亿万富翁

首批25家公司上市首日带来新一轮财富效应。粗略估计,25家公司至少造就了上百名亿万富翁。这些人多是上市公司实际控制人和高管。一些上市前投资科创板公司的PE/VC也获得了超预期的回报。

在首批25家企业中,有17家公司的实际控制人为自然人,这些公司的实际控制人经过科创板上市首秀,均实现了可观的账面财富。

科创板第一股华兴源创实际控制人陈文源、张茜夫妻成为该板块首富。公司招股书显示,陈文源、张茜夫妇通过直接和间接方式合计持有华兴源创93.15%的股份,为华兴源创的实际控制人,公司发行前总股本为3.9亿股,据此计算,两者合计持有3.36亿股,占发行后总股本的83.83%。

华兴源创上市首日收盘价达到55.5元,上涨128.77%,以此计算,陈文源、张茜夫妻最新持股总市值达到186.5亿元。

杭可科技的实际控制人曹骥曹政父子所持公司比例也较高,其持股市值也超过了百亿元。公司招股书显示,曹骥曹政父子,直接、间接持有杭可科技发行前77.624%的股份,杭可科技发行前股份为36000万股。据此计算,曹骥曹政父子合计持有2.79亿股。

杭可科技上市首日收盘价达到54.62元,上涨99.13%,以此计算,曹骥曹政父子最新持股总市值达到152.6亿元。

在科创板上市公司的十大股东中,除了上述实际控制人,还有众多私募投资机构、以及国有资金等。《财经》记者根据wind数据粗略统计,25家科创板公司前十大股东合计持有117亿股,其持股总市值已达3787亿元。

新的财富效应有望带来正面激励。“以往资金和人才都避而不去硬科技半导体,大量资本去做了外卖和打车,大量微电子人才转行互联网或者其他行业。但是,科创板将彻底改变游戏规则。”西南证券新经济首席陈杭表示。

不过,二级市场的火爆并不能减轻科创企业的运营压力,南微医学董事长隆晓辉表示,“成为公众公司我们需要对更多的人负责,我们就必须比原来更多地对自己的管理、产品、方向进行有效的把控,不断加大科技创新力度。”

交控科技董事长郜春海对《财经》记者表示,上市历程非常有挑战性,上市后企业更加规范,治理的结构更加合理,同时还要把核心技术不断展现出来,让企业的价值得到市场的认可。

王宇翔也表示,从长期来看,更重要的是把握好公司的业务发展方向,让业务持续健康地发展。

公募基金日赚近200亿元

科创板首日暴涨行情,让参与网下配售的机构投资者收益颇丰。网下获配股份的公募基金、社保基金、企业年金、保险资金账面盈利约247.82亿元。其中,公募基金以近200亿元的账面盈利“笑傲群雄”。

Wind数据统计显示,首批科创板发行新股共计27.82亿股,其中网下发行14.72亿股,占比52.91%。网下获配股份数量中,公募基金、社保基金、企业年金、保险资金合计获配股份为13.66亿股,占比92.79%,这一比例远高于创业板首批公司中机构获配43.44%比例。

首批科创板上市后总股本为173.83亿股,网下公募基金、社保基金、企业年金、保险资金合计获配股份占总股本比例为7.85%。

其中,公募基金以10.82亿股获配数量,位居首位,占科创板总股本比例为6.22%。企业年金获配数量为1.1亿股,社保基金获配数量为0.88亿股,保险资金获配数量为0.86亿股,占科创板总股本比例分别为0.6%、0.5%、0.49%。

根据首发价格,25家科创板公司总市值为2361.78亿元。按此获配股份占总股本比例计算,则科创板网下配股中,公募基金、企业年金、社保基金、保险资金对应的市值分别为147亿元、14.17亿元、11.81亿元、11.57亿元。

7月22日,首批25家科创板公司上市后截止收盘,总市值达5534.96亿元。

按照网下配售股份占科创板总股本比例计算,则上述公募基金、企业年金、社保基金、保险资金对应的市值分别为344.27亿元、 33.21亿元、27.67亿元、27.12亿元,账面盈利分别为197.27亿元、19.14亿元、15.86亿元、15.55亿元,合计盈利约247.82亿元。

安集科技(688019.SH)网下发行中,公募基金获配489万股,保险资金获配41.54万股,阳光私募获配43.41万股。安集科技每股发行价格为39.19元,首日收盘于每股168.02元,每股上涨128.83元。按此计算,则公募基金、保险资金、阳光私募网下获配股份账面盈利,分别为6.3亿元、0.54亿元、0.56亿元。

主营产品为内存接口芯片的澜起科技(688008.SH),首日收盘于每股79元,相对于24.8元的发行价,每股大涨54.2元。

Wind数据统计显示,澜起科技IPO网下配售中,公募基金获配3813.48万股,其中,宝盈基金旗下12只产品获配43万股,鹏华基金旗下多达36只产品获得配股,共计约136万股。公司首日上市大涨,让公募资金账面盈利高达20.67亿元,宝盈基金、鹏华基金旗下产品账面盈利分别为0.23亿元、0.74亿元。

股价疯涨,让25家科创板公司首个交易日收盘价均超过券商此前给出新股发行时的最高定价。

其中,涨幅相对较小的天准科技(688003.SH)、 中国通号(688009.SH),收盘价分别为38.7元、9.09元,此前券商给两家公司新股发行最高定价分别为33.88元、7.78元。

在机构看来,虽然首日表现亮眼,但这种大涨行情难以持续。

太平洋证券投资银行部董事总经理王晨光对《财经》记者表示,科创板首日表现超出市场预期,但这种大涨的行情不具有持续性。

瑞银证券总经理钱于军对《财经》记者表示,设立科创板的确意义重大,科创板就是科创企业的绿色通道,解决了融资难的问题,放大效应非常明显。“当然,风险提示现在还需要加强。”他表示。

在一场大涨盛宴后,已有机构变现离场。

这从科创板上市公司的换手率也可略窥端倪。7月22日,25家公司的换手率,在当日不断刷出新高。截至收盘,大部分公司的换手率在80%左右。平均换手率也高达77%。这意味着,仅上市首日,科创板网上网下的打新投资者们,有大约80%选择了落袋为安。

而在科创板打新过程中,基金等网下打新机构合计获得14.72亿股,占比52.91%。对比科创板80%左右的换手率可知,至少有一部分机构资金选择了离场。

浦银安盛基金认为,科创板首日的强势表现体现了投资者对这一批高科技企业的充足信心以及对新鲜事物给予的高溢价。开板初期,市场情绪较为亢奋,股价势必波动性较高。经过一段时间的整理和消化,市场会逐步向基本面和价值回归,届时将会显现出科创板长期的投资价值。

与上述机构类似,一些投资人也意识到了风险,“如果集体超过100%涨幅,我就不会买了;超过200%涨幅我就准备在冲高时随时卖出中签的票。”周运南表示。

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