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江苏快三预测推荐计划

原标题:科创板今天买还是卖?有私募称还没涨到位,更有担心卖不出

来源:中国基金报

科创板首个交易日,喜迎开门红。25只科创板股票全天涨幅均超80%,16家公司涨幅翻倍,N安集涨400%位居榜首,25只股票合计成交近485亿元。

不少私募人士在盘后向基金君表达了乐观之情,但也有部分私募偏谨慎。私募认为,昨天科创板公司的表现超出预期。部分私募已减持一部分高估的标的,但对一些中长期看好的股票仍持有。私募普遍看好科技股未来投资机会,未来会从价值投资的角度优选优质成长公司进行投资。

乐观者:还没涨到位

对于昨天科创板的表现,上海申毅投资总经理申毅认为,科创板第一天的涨幅算合理,比他预期的高些,但是远远超过了绝大多数主流的预期,所以最后证明:悲观者正确,乐观者获益。

首批25家公司,申毅投资中了23家。申毅认为有些个股还没有涨到位,每只票手上现在还有。目前第一批新票两种收益,一种是打新的收益,即稀缺性的收益,第二种是投资的收益。他们会全程参与,接下来他会精选个股,“昨天个股的分化还不是很明显,接下来要让个股的业绩来为自己说话。”

北京某中型私募总经理也表示,科创板第一天市场表现较好,部分公司估值有所提高,“前5个交易日不设涨跌停限制,有利于市场充分换手、理性定价。这次我们获配的标的达到20只左右,昨天涨幅较大的股票也是我们当初判断比较好的公司,我们会合理评估不同公司的市场价格、估值水平,进行交易。”

该私募总经理也表示,后续会继续参与科创板一级市场的网下申购,但是二级市场投资交易还要观察一段时间再进行,“因为短期市场估值较贵,我们会基于价值投资的理念和标准,采取优选成长股的思路进行投资,主要看好半导体、人工智能、生物医药、高端制造等方向。”

谨慎者:昨天进场的资金 今天能否成功卖出是关键

友山基金认为昨天科创板的行情,一方面是资金对优质公司的追逐,另一方面是上市公司流通股份和资金直接供需严重不匹配带来的结果。“接下来会谨慎对待,重点还是选择有技术有成长空间的公司,在合适的价位参与。期待后续能够上市更多好的公司。”

虽然首日赚钱效应高,但是友山基金指出,昨天进场的资金,由于是T+1,今天能否成功卖出是关键。“25家公司的换手率从65%—85%,接近于流通盘全部换手一遍。虽然科创板上市成长性好技术含量高,但是当前投资人还是要慎重考虑公司是否高估,避免追高。”

艾方资产副总裁杜浩然坦言,昨天科创板公司首日上市涨幅略超预期,市场成交量、换手率都比较高,可见投资者热情比较高,这其实是好事情,未来可以吸引更多优质公司回归,使得一些短期没有盈利的高科技公司能尽快登陆资本市场。“我们原本以为一些半导体行业公司会受到追捧,但今天整体市场热度都很高。关于接下来行情,我们参考海外港股和美股做过测算,接下来几天科创板可能会相对平稳,大幅上涨和下跌的可能性没有那么高。”

在投资交易方面,杜浩然表示,作为一家量化私募主要会关注数理关系,当一些科创板公司涨幅大、估值比A股同类公司高时,也会减持一部分。但主要会关注其长期投资价值,未来有些标的会有均值回归的过程,会择机进行选股投资。“部分公司短期价值发现比较充分,我们今天也有一部分交易,但是对于长期看好的标的,还是留了一部分底仓,因为我们认为,这些公司登陆科创板以后多了融资渠道,可以扩大生产和产销量,使得盈利进一步增长,未来估值也会有所降低,值得长期看好。”

星石投资分析,从交易的视角来看,科创板波动明显高于A股其他板块,市场化交易制度促进价格更快回归价值。因此,在投资科创板的过程中,更应该理性分析企业的基本面,寻找合适的投资时点和优质的公司。“截至收盘,科创板25家上市公司涨跌幅在84%-400%之间,其中有16家公司首日上涨幅度超过100%;远高于2014年以来新股首日上市的涨跌幅(均值约为44%)。根据历史经验,市场化询价制度下确实可能会出现高估值、上市高开的情况,而科创板更加市场化的交易制度将促使股价加快向价值回归。从2009-2012年来看,上市首日,有84%的公司,即730多家公司收盘价高于发行价。但随着时间的推移,股价逐渐回归常态,1年以后,仅有54%公司股价仍高于发行价。对于科创板而言,由于其采用了前5日不设涨跌幅限制+以后20%涨跌幅设计,股价向价值回归的速度也会加快。”

看好科创板后续发展

对于科创板后市表现,申毅表示第一天走势不决定板块最后的走势,要看五年、十年以后再看、而在他看来,科创板是供给侧改革的开始,对实体经济的启示作用无与伦比。从这个角度来看,科创板首日表现代表了大家的信心,对资本市场的期望。

对于科创板后续投资,友山基金表示会把重点放在二级市场参与,重点关注物联网、5G、人工智能、云计算和新能源汽车产业链。在其看来,这几个行业是我国有相对产业优势的行业,技术差距与国外不大,甚至有部分领先,同时由于国内的巨大市场,有大概率会跑出行业龙头行业巨头公司,投资成功概率高。除此以外,半导体自主可控也会关注。

杜浩然称,接下来会将科创板公司纳入艾方的量化选股模型,“一方面,我们会继续积极参与网下申购,另一方面,通过一段时间的数据积累,了解科创板市场的波动特征、交易者结构等,再将好的科创板公司放入量化选股策略里面,作为股票池的一部分,希望能够找到未来能够战胜市场的公司。”

星石投资认为,科创板是科技支持政策的先行指标,科技类成长企业想象空间扩大。长期来看,科创板的意义,不仅仅在于科创板上市公司本身,而在于成为未来A股所有高速成长类企业群体发展的先行指标。这种从中央到地方对支持政策的光速落地,也体现在对这类企业的全面支持上:不仅局限于科创板的上市公司,也将体现在创业板、中小板甚至对主板的相关对标公司上;不仅体现在融资上,也将扩充到其他方面。未来有望带来新一轮科技上升周期,引导资金流向A股的优质科技股,甚至带动优质成长类企业的估值重构,相关企业成长的想象空间也会打开。

机构上演全面抛售大潮

上交所披露了全部25只科创板新股的龙虎榜信息和买卖的投资者类型信息。

从龙虎榜席位来看,25只股票的前五大卖出席位全是机构专用席位,而买入席位大部分是券商营业部席位。基本可以看出,在科创板首日大幅波动中,机构都是在以卖出为主,而主要的买入力量来自于个人投资者聚集的券商营业部席位。

不过,也有少数科创板股票买入席位中也出现机构身影。南微医学的前五大买入席位也券商机构专用席位,睿创微纳、福光股份、中微公司、方邦股份等个股买入席位中,也有1家机构专用席位。

上交所也披露了买卖账户的投资者类型。基本上,自然人账户买入金额占比在95%以上,而非自然人的其他账户(含各类机构账户)卖出占比在70%以上。从这组数据也可以看出,基本上是机构在卖,散户在买。

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