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赛车6码俩期计划

科创板转融通业务火热进行,9家头部券商掌握融券券源

原创: 刘新余 公私风云

“作为一个具有科创板交易资格的股民,本想在自由的科创板大海里畅游,结果找了半天,找不到可供融券的券源。”自科创板开市以来,行情的火热程度超出预期,面对暴涨后的高价,急需融券却无法找到券源的投资者如此抱怨。

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券源“稀缺”?

7月22日,科创板开市,首批25家上市公司首日平均涨幅140%,个股最高涨幅达520.57%,总成交额485.08亿元。7月23日,科创板走出分化行情。截至收盘,除乐鑫科技、福光股份、南微医学、中微公司外,其余21家公司股价下跌,合计成交228亿元。

面对科创板首日暴涨行情,市场便表现出对于融券的迫切需求。打新成功的投资者面对股价不断冲高,担心下一交易日出现暴跌,原有的收益受损,有的选择忍痛卖出,也有的扛着风险持有;而没有打中新股的投资者,面对高位畏惧买入,只能错失机会。据市场专业人士分析,以上情况通过融券或许可以完美解决,一方面锁定收益、风险,另一方面,也多一个做空方向获利的可能性。

实际上,据市场投资者反映,已有不少人注意到此时做空的锁定收益机会和获利机会,不过似乎很难找到券源。“听说融券券源早就没有了!”有投资者不无可惜地感叹。

在此之前,多位业内人士表示,如果科创板股票上市初期涨幅过大,融券券源可能需要争抢。

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转融通加速入场

有媒体报道指出,从券商人士处获悉,科创板的券源需通过转融通来获取。目前实行转融通市场化费率、市场化期限的券商一共有9家,包括中信证券、中信建投证券、中国银河证券、海通证券、申万宏源证券、国泰君安证券、华泰证券、国信证券和招商证券,其余券商暂未获得相关权限。

多位券商人士表示,大部分科创板券源或被上述先期实行转融通市场化费率的9家券商所包揽。因为对于出借人战略投资者来说,市场化费率可能达到8%-10%,而非市场化费率仅有1.5%-2%,费率收益差别太大,因而更倾向于向9家有权限实行市场化费率、市场化期限的头部券商出借券源。

据了解,正式获批转融通资格之后的第一个交易日,部分基金公司火速参与转融通业务。截至目前,越来越多的基金公司及券商表示,公司均已完成首单转融通交易。

《国际金融报》记者也第一时间向上述9家券商了解目前其转融通业务及融券券源的具体情况。不过,多数券商表示,目前还不方便透露更多细节。

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券源将扩大

据了解,融券机制中,券源主要有两种来源,一是券商自身拥有的,二是券商从证金公司(中国证券金融股份有限公司)借入的。

根据此前上交所、证金公司和中国结算联合发布的《科创板转融通证券出借和转融券业务实施细则》(简称《实施细则》),券源得以扩大,也会更加充足。一方面,推动落实公募基金、社保基金等机构作为出借人,参与科创板证券出借业务;另一方面,落实《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》的相关规定,战略投资者配售获得的在承诺的持有期限内的股票可参与科创板证券出借。

《实施细则》规定,符合条件的公募基金、社保基金、保险资金等机构投资者以及参与科创板发行人首次公开发行的战略投资者,都可以作为出借人,通过约定申报和非约定申报方式参与科创板证券出借。科创板证券出借的证券类型包括:无限售流通股、战略投资者配售获得的在承诺的持有期限内的股票、符合规定的其他证券。

除了扩大券源,降低成本同样是《实施细则》的重要看点。

为提升出借人和借入人参与科创板转融券业务的意愿,满足参与者双方多样化需求,在科创板推出市场化的转融券约定申报方式,引入市场化的费率、期限确定机制,并降低保证金比例及科创板转融券约定申报的费率差。

《实施细则》中规定,通过约定申报方式参与科创板转融券业务的,转融券费率应符合两个要求:一是借入人申报的费率=出借人申报的费率+科创板转融券费率差;二是借入人申报的费率不得低于或等于科创板转融券费率差。科创板转融券费率差按证金公司公布的标准执行。证金公司可以根据市场供求等因素调整科创板转融券费率差。

而参与科创板转融券业务的证券公司需要符合四类条件:一是具有融资融券业务资格,并已开通转融通业务权限;二是业务管理制度和风险控制制度健全,具有切实可行的业务实施方案;三是技术系统准备就绪;四是参与科创板转融券业务应当具备证金公司规定的其他条件。

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