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快三大盘赢发彩票

原标题:上市近9年首次陷入亏损,好未来告别线下辅导高增速时代

中国市值最高的教育公司好未来(NYSE: TAL),在上市近9年后首次交出了亏损的财务成绩单。

7月24日,好未来发布2020财年一季度财报,单季度亏损730万美元,而去年同期的财务表现是净利润6680万美元。开盘后,好未来股价一度大跌14.64%,最终股价为33.24美元,跌幅11.38%。

作为中小学培训机构“学而思培优”的母公司,好未来自2010年登陆美股以来从未亏损,常年保持40%以上的营收增长速度。持续高速增长的好未来不仅吸引了大量投资者,还长期保持市值超过200亿美元,与教育公司新东方(NYSE: EDU)并列为中国教育行业的双巨头。

但在2019年3月至5月,好未来的增长速度开始出现明显下滑。

一季度财报显示,好未来净营收7.028亿美元,同比增速仅为27.6%,而去年同期的营收增速达到了71.1%。根据投资者电话会,好未来本季度78%的营收源于学而思培优、励步英语、摩比思维馆等线下培训,但线下培训的营收增速仅为20%,其中最核心的业务线“学而思培优线下班”,营收增速是10%。

线下培训发展放缓,源于2018年初开始的校外培训整治行动。整治行动不仅对培训机构的学校面积等硬件提出要求,还严格检查校外培训的时间、教学内容等,禁止超前教学。好未来在财报中表示,由于政策要求校外培训机构不得一次性收取3个月以上费用,2019年3月至5月公司递延收入同比下滑27.1%。

面对政策的严格要求,好未来试图在合规的同时扩展线下培训的发展空间。2019年3月至5月,好未来加速扩张新开设49个教学点,其中35个是学而思培优的分校。除了增设校区,好未来还在最受欢迎的数学培训之外,力推语文、英语培训。投资者电话会公布,3月至5月,19个城市的培训学校开设了语文课程,24个城市的培训学校开设了英语课程。

但在未来一年内,好未来并不期待线下校外培训会再次出现高速发展。“线下的学而思培优将继续健康增长,健康的意思是我们不要求疯狂的增长速度。”好未来CFO罗戎在投资者电话会上表示,线下辅导在本季度20%的发展增速,还将在接下来的三个季度继续维持。

与此相对,好未来向投资者表现出了对在线教育的强烈信心。

2010年正式设立学而思网校之后,好未来对在线教育一直保持逐步推进的态度。2018年暑假,好未来首次大力推广学而思网校,一名学而思网校员工告诉界面教育,这一时期学而思网校的广告投放费用达到10亿元。当年财报显示,2018年6月至8月好未来的销售和市场费用猛增159.4%,达到1.517亿美元。2018年8月至今,好未来每个季度的营销费用从未低于1亿美元。

大力推广在线教育品牌,导致好未来的市场营销费用居高不下,公司成本明显上升。2019年3月至5月,好未来的销售和市场费用已经达到1.554亿美元,同比增长64.4%,成为增长最快的一项运营成本。营收降速、成本上升等多重因素,最终导致好未来在本季度开始出现亏损。

但亏损数字没有改变好未来继续投入在线教育的决心,学而思网校的发展速度已经让好未来看到了它的发展潜力。好未来CFO罗戎在电话会上公布,2018年3月至5月,学而思网校的营收增速达到108%,而购买正价课程的学生数量已经超过50万人,增速为121%。

“公司的长期发展战略没有改变。”罗戎在财报中表示,好未来对线下培训将追求稳定、逐步、可持续扩张,而对在线业务将继续投入、加速发展。陷入增长瓶颈的好未来尽管必须告别线下培训疯狂扩张的时代,但押注在线教育后或将找到下一个快速起飞的新机会。

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