首页 > 多赢北京pk10赛车全能版

多赢北京pk10赛车全能版

原标题:全球头号对冲基金加仓中国,原因是……

兴全基金 黄可鸿

最近,一些与外资相关的事备受关注:8月14日,美债收益率出现倒挂;8月19日,陆股通北向资金净流入78.48亿元,创近两个月新高;8月初,世界最大对冲基金桥水的创始人、首席投资官瑞·达里奥曾建议全球投资者进入中国市场,称:“不投资中国非常危险”。外资为何看好中国市场?A股吸引力体现在何处?

  美债倒挂,外资加仓中国

一般情况下,国债期限越长,收益率就越高。但8月14日,美国10年期国债收益率盘中下降至低于2年期的水平,被认为是对美国经济悲观预期的反映。

以桥水、摩根士丹利为代表的外资机构,就曾多次提示美股正处高位,并公开表示看好中国市场。桥水2季度就首次新进持有了iShares中国大盘ETF、iShares MSCI中国ETF,投资中国股市。

A股吸引力体现在何处?

对不同时期纵向比较,全球股市有种“风水轮流转”的特点。8月初,摩根士丹利全球首席策略师鲁奇尔·夏尔马在发言中指出:过去的十年属于美国,但美国十年牛市已经见顶,下一个十年将属于新兴市场,包括中国这样的新兴市场。

今年2月,桥水通过统计全球各国每10年的股市收益,发现没有一个国家能够持续保持前列,因为这意味着相对过高的估值,以及之后可能出现的反转。

在8月的采访中,达里奥更多地从分散风险的角度,建议全球投资者增加对中国市场的配置。在他看来,欧洲和美国目前都存在许多风险因素,而中国市场与其他市场的相关性并不高——“想要分散风险,就需要进入中国。进入是有风险的,但是权衡进入和不进入这两种选择,后者的风险更大,不投资中国非常危险。”

横向比较,市场潜力巨大

桥水的研究显示,在世界范围内横向比较,中国股市、债市规模与中国的GDP体量并不匹配,也远低于拥有大致同等GDP的欧元区。从全球资产在美、欧、日、中经济体的配置来看,目前中国占比不到10%,而美国占比超过50%。如果资产配置达到与经济体规模、地位相匹配的水平,则对中国资产的投资比例应提升至约30%。

A股的吸引力还在于相对低的估值、经济的发展、不断增加的对外开放力度。近期MSCI宣布二次扩容,把中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%,将在8月27日收盘后生效;今年11月,纳入因子预计将进一步增加至20%。随着A股不断融入国际市场,也将继续吸引越来越多国际资金的关注。

copyright © 2010-2019, All Rights Reserved.

本站声明:本站内容均来自网络转载或网友提供,如有侵权请及时联系我们删除!本站不承担任何争议和法律责任!