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网赌快三大小单双稳赚买法

本月要点回顾:

本月MA1909合约以下跌为主,核心因素:传统需求淡季,烯烃单体对甲醇比价低位,内地及进口两端供应溢出,压制盘面价格。

走势研判:1909合约价格:偏弱观点:

反弹上边际为09合约的交割利润,内地生产成本对盘面价格支撑不明显,8月伊朗发运预期环比较大幅减少,但在传统需求未启动及鲁南、宁夏MTO投产下,预期反弹有限。

核心因素:

供应端:进口端8月预期依然在90万吨以上,港口罐容紧张可能导致报关数量小于实到数量,伊朗航线船运紧张情况目前并未在进口供应端得以体现,需进一步关注9月到港情况。

国产端:上游工厂国企偏多,利润恶化导致供应缩量的情况并不明显;同时工厂停车损害自身利益同时增加竞争者收益,故而工厂大部分在坚持生产减产在厂库交割有利润压制盘面价格。

需求端:MTO相对稳定但传统下游需求淡季。

预期偏差:1、上游计划外检修;2、油价及宏观反向。

第一部分 行情回顾与展望

回顾部分:

7月价格处于下跌趋势,供应端外盘处于负荷高位,伊朗新增装置及南美装置正常生产;国产因上游利润恶化负荷不高,同时相较于利润跌幅,产量减少量不足。

需求端全球整体无明显亮点,欧洲季节性淡季、库存高位,亚洲主销区库存也在偏高位置。中国港口库存及内地库存均在累库中。

市场核心逻辑:

盘面整体呈现弱势,基本面需求弱化,港口处于累库过程中,下游需求并无明显亮点。

展望部分:

供应端外盘方面预期变化不大,南美100万吨甲醇装置投产推迟至四季度;国产方面预期因利润大幅恶化而缩量,幅度需进一步观察。需求端预期传统下游消费逐步走出季节性淡季,同时随安监工作逐步落地,预期下游需求缓慢复苏。MTO端需求由于沿海装置年内尚未检修,故而变数较大,同时目前烯烃单体对甲醇比价仍在低位,故而随利润恶化后检修驱动增强。新增装置投产时点不定,尚需进一步跟踪。

核心逻辑演化:

情绪方面:偏弱

盘面价格顺畅的突破前低,反弹力度有限。盘面月间结构也变为升水结构,远月预期悲观。

基本面方面:偏弱

内地:成本边际地区供应量并未随价格下行而减少,导致厂库产生交割利润。

港口:进口端伊朗供应持续,南美远东及非洲均有船到港,供应压力持续。

需求:新增MTO投产时间不定,沿海MTO装置尚未检修,乙烯单体对甲醇比价低位。

综上,8月持震荡偏弱观点。

价格区间:1909价格(2000,2200);2001价格(2150,2350)

第二部分 重要指标走势一览

1、外盘情况:

图1:人民币-美金比价

图2:价差:西欧-中国

图3:价差:美湾-中国

图4:价差:韩国-中国

图5:价差:东南亚-中国

图6:价差:印度-中国

图7:价差:鲁北-陕西

图8:价差:鲁北-内蒙

图9:价差:鲁南-河南

图10:价差:江苏-陕西

图11:价差:江苏-内蒙

图12:江苏-川渝

数据源:Wind、中粮期货研究院

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