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中国福彩app中有三分快三吗?

来源:上投摩根基金

原标题:基金经理李德辉:科技等板块大反弹,未来看点在哪里

6月以来,电子等科技板块再度走到A股投资者关注的焦点中央。而一些聪明的机构投资者也抓住这波趋势,实现丰厚的阶段收益。

一、电子等科技板块走强

6月初,科技板块遭遇本轮调整以来的最低点,随后则迎来一波大反弹,Wind数据显示,截至8月27日,申万电子指数6月以来涨幅已达16.8%。基于对科技、医疗、消费等板块机会的深度挖掘,Wind数据显示,截至8月27日,上投摩根基金旗下3只产品今年以来回报超50%。

成交量数据也是投资者日益关注的重要佐证。8月28日,申万电子板块的日成交额达621亿元,不仅逼近2019年年初的高点,而且超过2015年464亿元的平均日成交额。

“方向明确、业绩拐点、估值极低,6月以来电子等科技板块的走强是多种因素综合作用的结果。”上投摩根卓越制造基金基金经理李德辉认为,中国和美国之间的国际形势,一方面对于行业的负面效应边际递减,另一方面则对中国科技等行业的发展提出更高要求,加之估值处于底部、盈利中期出现拐点,相关板块的阶段性表现也就十分可以理解。

但同时,李德辉也强调,科技方向内涵非常丰富,内部分化也十分明显,如何通过自下而上选择优质标的就成为制约投资业绩的关键因素。

Wind数据显示,截至8月27日,李德辉管理的三只基金:上投摩根智选30基金、上投摩根卓越制造基金、上投摩根科技前沿基金上投摩根今年以来业绩回报分别达57.22%、56.23%、47.34%。

△数据来源:Wind   截止日期:2019.8.27。

二、科技是发展必经之路,但你得会挑

在李德辉看来,科技板块走强完全是意料之中。“2018年以来,科技板块主要的压制力量来自两个方面,其一是国际背景方面压制高科技行业的投资信心;其二是盈利水平回落。但近期来看,这些因素都在发生深刻的改变。”李德辉认为。

对于第一方面,相关行业的负面效应在边际减少,投资者的信心反而在不断增强。李德辉认为,相比于此,更重要的变化在于,外部压力使中国更加关注科技行业的发展。“例如市场对于中国自主可控、具备核心竞争力方面的投资特别关注,正是这种思路的体现。”

更重要的是,科技板块的盈利情况也在好转。Wind数据显示,在截至8月28日披露半年报的上市公司中,成长板块的二季度净利润增速达15%,较一季度提升5.2个百分点,计算机、电子元器件等板块二季度盈利增速均达到20%以上。

不过李德辉也认为,科技板块内部的结构分化也会十分明显。“科技板块包含非常多的子行业,分属不同的竞争环境之中,例如受益于5G发展,电子元器件行业的盈利增长较快,但通信等板块的盈利拐点还没有正式确认。”李德辉认为,这就要求投资者有非常高的自下而上选股能力,“投资中还是要从行业空间、竞争品质和盈利能力等方面,细致分析企业的基本面情况,结合估值情况,合理配置。”

三、成长行情还会深化

“今年一个重点事件是科创板,科创板是今年资本市场一个非常重要的制度创新,更重要的是,科创板吹响了成长板块的投资号角。”李德辉认为,从当前来看,包括新技术、新材料、消费、医疗、装备制造、新能源等在内的新兴产业正处于内外合力的关键阶段。包括新技术、新材料、消费、医疗、装备制造、新能源等行业都处于爆发式增长阶段,下游需求巨大,技术积累也较为充分,市场竞争力逐步提升。在经济结构持续转型的背景下,中国经济增长的韧性已充分展现,更重要的是随着全球重回宽松,中国在政策刺激方面的选择也越加从容,A股的长期投资窗口已逐渐出现,长期投资价值显现。

从投资角度看,投资者一方面应从经济增长的长期趋势,甄选中国未来的核心资产,包括消费升级、医药生物、新科技、新材料、制造升级等,另一方面则应从精选个股的角度出发,筛选盈利能力稳定、长期增长空间确定的优质品种,追求长期优质投资回报。

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