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快乐十分一期十码计划

建业股份曾对赌上市失败,2019年上半年归母净利大降44.95%,现要冲刺主板IPO

来源: IPO日报

近日,浙江建业化工股份有限公司(下称“建业股份”)更新申报稿。

IPO日报发现,公司在2019年上半年的归母净利润同比下降44.95%。那么,造成公司业绩猛降的原因是什么?

曾对赌上市失败

据了解,建业股份主营业务为低碳脂肪胺、增塑剂、醋酸酯、电子化学品等的生产、研发和销售,其实际控制人为冯烈。

2010年3月,点石创投、湖州创投和中安盛投资合计以2600万元认缴建业股份32.5万元的出资额(占总出资额的6.1%)。

数据来源:申报稿

彼时,这三位增资者与冯烈签署补充协议,双方约定建业股份三年内需进行上市申请并获通过,否则冯烈需按6%的利率进行回购。

然而此后三年,建业股份并未完成上述上市约定。因此,2013年6月,冯烈和建业股份的员工持股平台建业投资以2727.8万元的价格回购三位增资者的出资额,该交易价格相较三年前多出了127.8万元。

对于迟迟未筹划上市的原因,建业股份在申报稿中并未谈及。不过需要指出的是,建业股份2015年扣非后归母净利润才1790.77万元。

东方财富显示,2014年和2015年上市的公司共有347家,其中2015年扣非后归母净利润低于建业股份的只有22家。

业绩“含金量”不高

上述对赌失败后的第四年,2017年12月,建业股份终于进行上市辅导备案,并于2018年10月报送首份申报稿,其欲登陆主板。

数据显示,这四年内,建业股份的业绩增长较快。

首份申报稿显示,建业股份在2015年至2017年营业收入分别为16.15亿元、15.5亿元、18.2亿元,归母净利润分别为2943.3万元、5534.58万元、1.83亿元。

数据来源:首份申报稿

特别是归母净利润,建业股份两年内的复合年增长率高达249.24%。

不过,这个数据在10个月后被推翻。

2019年8月,建业股份提交更新后的申报稿。在更新后的申报稿中,建业股份将2017年归母净利润由此前的1.83亿元改成1.67亿元。

数据来源:更新后的申报稿

对此,建业股份表示,2017年度,因子公司泰州建业关停搬迁工作尚未完全结束,无法准确估计应纳税所得额,公司当时未计提所得税费用。在2018 年11月完成企业政策性搬迁纳税申报和企业清算涉及纳税申请工作后,公司调整了包含2017年所得税费用等。

如若建业股份未进行调整,则2018年归母净利润为1.81亿元,相较2017年的1.83亿元有所下降。

除财报调整外,IPO日报还注意到,建业股份归母净利润中的“含金量”不高。

2015年-2018年,建业股份非经常性损益合计达1.33亿元,约占归母净利润总额的29.67%。特别是2017年,建业股份归母净利润有1.67亿元,而扣除非经常性损益后只剩9310.28万元。

一位知名注册会计师对记者表示,非经常性损益是指公司发生的与经营业务无直接关系,或是虽与经营业务相关,但由于其性质、金额或发生频率,影响了真实、公允地反映公司正常盈利能力的各项收入、支出。

具体来看,公司扣除非经常性损益最大的来源是非流动资产处置,仅2017年便有8224.54万元(税前)。

数据来源:申报稿

对此,建业股份于申报稿中表示,非经常性损益主要系五马洲迁建和泰州建业关停产生的资产处置损益和相关政府补偿。

2019年上半年,建业股份的非经常性损益依然不少,金额为870.34万元,相当于归母净利润的11%。

不过,建业股份2019年上半年不管是扣非前还是扣非后,其归母净利润均下滑较多,分别下滑44.95%和47.14%。

IPO日报发现,建业股份业绩下滑主要有两个方面的原因,一是营业收入为8.18亿元,同比下滑24.01%;二是毛利率由23.45%下降至18.93%。

对此,建业股份解释称,2016年以来,公司所处化工行业景气度呈现上升趋势,2018年上半年,公司所处行业达到近年景气度峰值,产品价格也上涨至近年高位。2018年下半年,化工行业价值指数呈现下行趋势,公司主要产品价格也随之有所下降。

对于未来业绩的发展趋势,截至记者发稿,建业股份尚未进行回复。

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