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北京赛车倍投算法

来源:尺度

长乐未央

华北制药刚刚破板了,但不建议大家追,因为这家公司盈利能力弱、负债高、历史信披数据有误。

从业绩看,上半年华北制药营业收入为53.32亿元,同比增长13%;扣非净利润为5422万元,同比增长5.94%。整体上相比去年同期小幅增长。同期,华北制药毛利率为40.7%,但净利率表现不佳,仅仅为1.48%。同行普利制药上半年毛利率为84.35%,净利率为34.13,皆高于华北制药。

上半年华北制药销售费用增长率为27.19%,高于营收增长。华北制药研发费用反而下降了6.68%,并且研发资本化比重高达78.48%,远高于同类药企。

华北制药还面临较高的负债压力。上半年华北制药负债总额约为128亿元,同比上涨7.23%,资产负债率达69.73%。其中,华北制药短期借款金额高达50.94亿元,占总资产比例的27.82%,创近5年新高。而账面资金仅为13.01亿元,偿债能力堪忧。

值得关注的是,同济堂和华北制药披露的2014年的购销数据严重不一致:华北制药披露的2014年前五大供应商数据,同济堂作为供应商名单中,采购金额高达5.9亿。不过,在同济堂的财报里面却没有华北制药。

到底谁的数据错了?

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