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北京赛车pk10全天微信开奖计划

原标题:距离美国原油产量见顶或仅剩数月 多头抄底入市正是时候

来源:金十数据

近段时间,由于国际贸易局势、中东地缘冲突等多空因素此消彼长,国际油价也坐上过山车。展望后市,美国瑞杰金融集团(Raymond James)表示,贸易局势和地缘冲突都是难以捉摸和预估的风险事件,对油市造成的影响一般是暂时的;但从目前来看,油市其中一个长期存在的利空因素,正在发生明显转变。

瑞杰金融集团指出,在过去三年美国原油增产速率已经跌了接近一倍,从320万桶/日降至接近160万桶/日。此外,已完成钻井作业但未完成完井作业的库存井(DUC)数量也出现下降,钻井数和完井数目前已大致相等。要知道的是,想维持产量不变,每年需要新建超过12000口水平油井,完井数还需保持每年递增。而现在,从钻井数据来看,美国原油产量的增长预期恐将大打折扣。

上述问题的关键在于,美国上游原油和天然气公司正在削减钻井和完井钻探开采预算,活跃的钻机数量也在不断下降,新油井的建设速度完全跟不上现有油井减少的速度——这也是美国原油产业由盛转衰的根源所在。

数据显示,过去三年美国原油产量增长已经接近全球原油供应增长的90%。虽然全球工业、制造业衰退已是不争的事实,但从当前数据来看,全球对原油提炼产品的需求稳定在100万桶/日至150万桶/日,并且还在年复一年地增长。

唯一一次需求下降发生在2008年至2009年,当时处在经济大衰退时期,但是随后在2010年,原油需求便迅速反弹。当时美国原油产量在2008年9月曾短暂跌破40万桶/日,但在6个月内反弹至530万桶/日以上。Oilprice.com分析师史蒂芬斯(Dan Steffens)对此表示:

“尽管当前贸易紧张局势不断升温,但是暂时还不会引发另一轮经济衰退。这也就意味着原油需求不会大幅减少,如果美国原油产量已经见顶,那么全球原油供应很有可能无法满足市场需求。”

不过对于美国原油产量是否会持续增加这个问题,EIA给出了不同的预测。历史数据显示,过去一年美国原油产量增长状况相当理想,从2017年12月的970万桶/日增加到2018年12月的1210万桶/日。EIA早前公布的报告指出,美国页岩油产业革命方兴未艾,未来几年其日产量将至少增加200万桶。

但深入分析之后可以发现,美国原油产量在2018年9月至12月期间激增53.9万桶,才拉高了全年平均水平,这跟欧佩克+执行减产协议,释放大量市场份额有很大关系。但经过大半年的消化,市场容量已经所剩无几,今年第一季度美国原油产量也有所下降。

此外,史蒂文斯表示,EIA对美国原油供应量的预期只是基于公式的一种“猜测”,其最大缺陷是缺乏对美国100万口油井运作情况的实时监测。

史蒂芬斯表示,美国石油业上游公司没有开拓足够的新油井,来应对产量增速的不断下降。他猜测,美国原油产量将在明年4月或5月的见顶:

“如果再过几个月,美国原油产业的疲软就会愈发明显,届时可能会出现一个巨大的‘范式转变’,许多投资者会在投资组合当中持有更多的原油头寸,油价也会因此上涨。”

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