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黄金与四大资产的联动暗含玄机 这些“黄金”指标 不容错过

来源:金十数据

如果黄金相关的指标仅用以预测黄金走向未免大材小用了,比如说,这一比值竟可道破股市的天机......

黄金无疑是今年市场的尖子生,今年以来回报率已经达到近17%。这一强劲的表现惹来投资者的青睐,人们对黄金相关指标的关注度也增加起来。这是因为一来这些指标将揭示更多黄金未来涨跌的走向,其次也对其他相关市场表现有启示作用。金十就为你盘点下几大重要的“黄金”指标。

1.金银比

首先是大家比较熟悉的金银比。自6月下旬以来,黄金上涨接近200美元;同期,黄金和白银价格的比值已经下降了5%。这就意味着,近两个月白银的涨幅更快。

金银比反映的是贵金属单边行情的涨跌节奏。金银比的趋势性上涨往往意味着贵金属价格步入熊市;若金银比倾向继续上扬,贵金属往往在窄幅振荡;若金银比回落,通常表示贵金属形成单边趋势性上涨行情,表现在白银涨幅往往超过黄金。

金银比一般在15—100之间反复波动,均值约在55一线。金银比最高值出现在1991年2月,达到100;最低值出现在1980年1月,金银比为15。根据历史表现,每当金银比大幅高于70-75左右时,意味着银价底部出现。当金银比突破80时,白银价格相对于黄金价格被过度低估,这往往是白银最可靠的买入信号之一。

金银比当前站立在88附近,自6月份触及27年来最高水平后,这一比率已经出现过度扩张的迹象,现开始有所回调。

此外,有分析认为,金银比的攀升,一般伴随全球经济衰退、美股恐慌指数上升。去年以来,金银比频繁向高位试探,在某种程度上暗示经济衰退的压力。

2.金油比

和黄金相关的另一指标为金油比,金十此前也有过相关的详细分析文章。

分析认为,由于通胀、避险等因素,油价与金价的长期相关度高达80%以上。据研究人士观察,这一比值一般在16附近,低于16说明黄金价格被低估,原油价格被高估;而高于16则说明黄金更加受投资者青睐,甚至可能已经出现超买现象。

然而,当前黄金与原油出现短期背离现象,黄金一路高歌,一度涨破1550大关;原油价格却接连跳水,布油已经跌至60美元/桶下方。目前金油比持续攀升,已经站上26上方。有分析师指出,历史上贵金属价格急升和原油价格大跌,都发生在熊市和经济衰退期间。

展望未来,避险情绪持续料进一步推动金价,一些多头甚至认为可能升至2000美元/盎司的新高;至于油价,有分析师认为不排除年底前纽油跌破每桶50美元。因此,金油比或未见顶。

3.金铜比

金铜比作为经济危机预测指标,其逻辑与金油比相近。铜作为在工业上被广泛使用的金属,通常需要全球经济良好时才会有亮眼表现。作为繁荣萧条的指标,这一金属赢得了“铜博士”的称号;而黄金在经济衰退期间被视为避险工具,因此黄金/铜比率可以表明经济增长前景。

比方说,如果经济正在萎缩,铜将被大量抛售,投资者更多转向黄金,导致金铜比上涨。

随着黄金不断上涨,当前金铜比已经迫近600,接近2008年金融危机发生时的比值。由此看来,危机风险不容忽视。

4.金铂比

以上的金银比、金油比和金铜比我们就听说多了,还有一个指标我们往往鲜有听闻,却竟对股市走向有着深刻的启示作用。

康奈尔大学教授Darien Huang和南加州大学教授Mete Kilic的学术研究发现,黄金和铂金的比值能有效地预测未来一年的美股收益率,其预测能力满足了统计学上严格的显着性标准,并且其准确程度甚至高于诺贝尔经济学奖得主的CAPE模型。

这种比率起作用的原因在于,黄金和铂金的因素不同。后者主要反映工业需求的变化,而黄金既反映了这种需求,也响应了投资者对地缘政治和经济不确定性的对冲需求。

学者认为,如果这一比值较高,那么股市通常也表现较好。怎么理解这个逻辑呢?

较高的金铂比意味着,投资者认为当前的不确定性过高。在这一情况下,当前的股市可能表现较低迷。如果金铂比持续攀升,意味着股票必须提供高于平均水平的预期回报以诱使投资者承担这种高风险,这就意味着股市未来的表现将有所改善。

好消息是,当前金铂比正快速攀升。图中可以看出,金铂比处于五年的高位,黄金以比铂金更快的速度升值。

当然,你可能会觉得这一上升趋势很难解释今年以来股市的相对强劲表现,但事实是,标普500指数仅略好于一年前的水平。

因此,如果教授们的预测无误,按照当前高攀的金铂比,未来一年的股市将表现更好。

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