【文汇网讯】受石油和大宗商品价格急跌影响,去年12月工业生产者出厂价格指数(PPI)连续第34个月下跌。不过,降温影响到食品供给,去年12月居民消费价格指数(CPI)略升1.5%,终结了自2014年5月以来增幅连续下滑的势头;去年11月这一增速为1.4%,创下5年低点。
据澎湃新闻报道,根据国家统计局1月9日公布的数据,12月PPI同比(比上年同期)下滑3.3%,创下2009年9月以来最大降幅。其中,矿业价格跌13.2%,原材料价格跌6.4%。外界普遍认为,中国楼市低迷降低了对铁矿石、能源和其他大宗商品的需求。同时,全球供应增加之势也推低了原材料价格。预计这种情况短期内不会发生变化。
业内分析,去年12月份CPI的微弱回温,归功于季节性因素,并不具备可持续性,2015年潜在的通缩风险应当警惕。部分业内人士对短期内再度降息有所期许。
值得注意的是,2014年全年,CPI同比上涨2.0%,创下了2010年以来的最低值,与2014年3.5%的政策目标上限相距甚远。
食品和衣服价格回升
国家统计局数据显示,食品价格和衣着价格对去年12月份CPI回温的影响最大。
当月,食品价格同比上涨2.9%,影响CPI上涨约0.95个百分点。其中,蛋价上涨14.0%,鲜果价格上涨10.4%,鲜菜价格上涨7.2%。
衣着价格同比上涨2.6%。其中,衣着加工服务费上涨6.0%,服装价格上涨2.7%。
春节临近,一直被视作CPI风向标的猪肉价格当月却同比下降了4.9%,未体现出往年的季节性效应。
2015年继续面临通缩压力
国务院参事室特约研究员姚景源认为,2015年CPI有可能负增长,因此确实要高度警惕通缩压力,但当下的通缩压力与以往不同,更多是「三期叠加」(这一概念由习近平提出,即增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期)的结果,是过于依赖投资拉动经济增长的结果,是经济结构不合理所累积矛盾的集中爆发。
姚景源认为中国潜力巨大,消费将发挥稳增长的基础作用;此外,去年年底批复的大规模基建工程将保证经济的平稳运行,因此不用过分担心通货紧缩风险。
春节前就有可能再次降息?
对于货币政策的预期,民生证券认为,货币还有宽松空间,但在强势美元的大周期下,货币宽松的力度却要警惕。「货币宽松主要是为了缓解通缩压力之下的存量债务风险,一方面政府无意走老路,新常态下更注意调结构,财税改革也约束了地方政府随肆意举债发展经济的行为。另一方面,人口(老龄化)和库存因素决定了房地产长期下行趋势已定,货币宽松也刺激不了很大的房地产投资的增量。」
「物价数据目前并不是政策走向的关键影响因素,市场也不太关注该数据。虽然从通胀来看,货币政策宽松余地较大,但具体能否落地还有很大不确定性,通胀本身是边缘化的影响因素而已。」广发银行高级交易员颜巖说。
不过,不少分析师仍预计短期内就能看到降息。中信证券首席经济学家诸建芳称,考虑国内经济及美联储加息预期,2015年上半年尤其一季度是货币宽松的较好时间窗口。「整体感觉通缩趋势比较明显,我们认为政策反通缩动作会进一步加快,今年稳增长、反通缩政策出台的时点会相较往年更早,可能一季度开始就会有一系列稳增长反通缩政策出台,包括货币政策的放松,一季度可能还会降息,政府可能还会出台一些投资的项目。」
招商银行金融市场部最新报告更是预计春节前就有可能再次降息。
摩根士丹利华鑫证券副总裁、高级经济学家章俊认为,央行或在年内降息2-3次,并适时下调存款准备金率,同时容忍人民币汇率适度贬值。
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