【文汇网讯】(记者 孔雯琼 上海报道)自沪港通开通以来,两地股价折溢价变化渐大。目前恒生AH股溢价指数一直稳站130点之上,达三年高位,A股整体价格水平比H股高出30%之多,反观从前则是折价10%。对此现象,有分析认为沪港两市出现了较明显联动,两地基于沪港通这一便捷的交易通道,可进行跨市套利行为,尤其有机构和股东,正积极部署跨市场套利交易策略。
国泰君安看好当下AH股的套利机会,称可利用两市定价偏差推出多个沪港通概念产品。据介绍,随着沪港通的开闸,量化投资可以新增多种沪港通相关的AH股投资策略。国泰君安量化投研团队负责人孙佳宁表示,两市套利绝非简单的AH股折溢价的抹平,从本周A股H股两市多品种涨跌情况来看,目前两市各有特点但又彼此联动,未来跨市套利方式复杂而又多样,现在处于AH折溢价波动时代,机构可参考波动值进行套利。
还有资深投资者指,除机构投资者外,控股股东也大能从中获利。股东可在两地将同一股权高价卖出,低价买回,实际操作上不少股东是卖出溢价A股空头,买进折价H股多头。
另有分析指,伴随A股近期飙升,股指期货合约基差也大幅提高,ETF套利和股指期货期现套利等年化收益率超过10%的无风险投资机会将越来越多。
但相对机构和股东,普通散户面对差价则难以获利,上述资深投资者分析,散户缺乏判断折溢价的波动幅度以及方向,同时他们更看好中短期,一旦波动超出范围他们便会无法应对。 |