【文汇网讯】(记者 马琳 北京报道)欧央行新一版量化宽松(QE)措施会对中国带来哪些影响?中国人民银行副行长潘功胜23日在北京表示，欧版QE将会进一步推动美元汇率走强，从而可能对人民币对美元汇率形成下行压力，同时加大跨境资本流动的不确定性。但积极一面是，有助于提振欧元区经济，增加外需，有利于中国出口。市场分析则指出，欧版QE或增加中国央行进一步宽松政策的可能性，一季度末是最可能的窗口期。
潘功胜称，欧盟是中国最主要的贸易夥伴之一，欧央行新一版QE的推出，有助于提振欧元区经济，增加外需，会有利于中国出口，这是积极的一面。但另一面，欧版QE政策以及美国量化宽松政策正常化的趋势，将会进一步推动美元汇率走强，从而可能对人民币对美元汇率形成下行压力。
潘功胜续指，新一版QE政策也会影响全球资本在区域之间布局的重新调整，这所提供的大量流动性毫无疑问会产生溢出效应，加之美元汇率走强，会带动资金回流美国，对全球未来跨境资本流动的不确定性增强。
「中国央行对此次欧央行继续采取宽松的货币政策操作表示理解，是符合欧元区经济发展实际的，可以为欧元区结构政策和改革方案的制定和实施争取时间和空间」，潘功胜说，未来希望包括欧央行在内的各国央行能够在国际宏观经济金融政策的一些协调平台上，比如20国集团会议，就货币政策的实施和潜在的溢出效应加强沟通与协调，共同维护国际金融稳定。
市场分析则认为，欧版QE的推出会使全球货币竞争性贬值进一步加剧，短期或不利于中国出口。同时，会带动套利资金流入中国，但总体资金流入规模将有限。
光大证券首席经济学家徐高认为，短期来看，由于欧版QE规模远超预期，欧元仍有下行空间，从而助推美元指数进一步上行。由于人民币汇率与美元挂钩，美元走强会带动人民币有效汇率进一步走高，损及出口;但中长期来看，欧元区经济回暖有利于从需求端拉动中国出口。此外，外围流动性宽松，有利A股风险偏好改善。部分资金可能选择流入国内，但考虑到国内经济基本面的不确定性以及美元的上行趋势，资金流入可能有限。
民生证券研究院院长管清友认为，从资本流动看，虽然欧央行宽松有助于套利资金流入中国，但美元强势又会导致人民币兑美元有贬值压力，私人部门的结汇意愿或延续去年以来的下滑态势，资产美元化的趋势将更明显，总体看外汇占款仍将维持低增长，央行将通过MLF、PSL等定向调控手段继续抵补基础货币缺口，同时为稳增长提供资金支持。
而在政策方面，市场普遍预期，在近期多国推出货币放松政策的情况下，央行进一步宽松可能性增加。高盛预计，未来几个月央行采用降息、降准等措施是大概率事件，一季度末是最可能的窗口期，提前行动的可能性亦不能排除。
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