【文汇网讯】(记者 海巖 北京报道)1月中国CPI涨幅进入「零时代」,国务院参事室特约研究员、原国家统计局总经济师姚景源昨日接受访问时预计,2015年CPI个别月份涨幅可能出现负增长,届时将意味着真正出现通缩,中国有必要实施降息、降准等货币政策措施来避免出现通缩。
经济学上一般认为,当CPI连续3个月以上或连续两个季度出现负增长,认定为出现通货紧缩。姚景源认为,从目前的数据看,中国还没有陷入通缩,但自2014年下半年以来CPI和PPI增速持续下降,要高度警惕通缩压力。
中信证券首席经济学家诸建芳指出,虽然当前CPI涨幅依然为正,没有达到定义中「通缩」状态,但各种迹象表明,总量经济正在滑入全面通缩的状态。
诸建芳认为,伴随全球经济增速回落和美元走强,低通胀乃至通缩趋势并不是中国独有的,而是全球范围的大趋势。当前国内增长有明显的下行压力,一旦经济全面进入通缩状态,将对生产、就业、金融稳定带来显着的负面影响,政策面需要双管齐下反通缩。
诸建芳建议,货币政策有必要进一步放松,降息降准和定向宽松都是可以选择的工具。降准已经先行,预计一季度仍将降息。财政政策则以「一带一路」为抓手,扩大赤字,继续推动国内基建。
中金公司研究团队则认为,CPI通缩风险隐现、PPI通缩加剧,无论是企业还是居民部门所面对的实际利率均继续上升,对投资和消费需求产生负面影响。这进一步加大货币政策放松空间,预计未来仍有一次25个基点对称降息,和3次降准的需要。
但也有经济学家持不同观点。银河证券首席经济学家左晓蕾就指出,CPI上涨0.8%并不意味当下有通缩风险,这是在没有上游传导影响下的最终消费价格表现。当下经济的重点应该是解决产能过剩,并寻找和培育新的经济增长点。
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