【文汇网讯】继昨天大跌逾3%后，今日市场再度重挫，两市千股跌停，沪指相继失守4600、4500点整数关口，考验60日均线支撑，收盘暴跌6.42%，报4478点;中小板跌5.73%，创业板指跌5.41%;两市成交12867亿元。全周来看，沪指本周累计跌幅达13.32%，为2008年以来最大单周跌幅，「地球顶」，「牛市拐点」的言论不绝于耳。
据证券时报网报道，盘面上看，各板块全线飘绿，公共交通、电信运营、交通设施、煤炭、工程机械等板块跌幅领先，有近千只非ST股跌停。
中信期货认为大盘近期弱势有如下原因，首先监管层严查场外配资，两融准入门槛收紧，从成交金额上看影响较为明显，二是本周打新约冻结5万亿资金，投资者可能减仓止盈，三是上市公司高管套现，截止6月17日，今年累计减持4771.5亿元，包括汇金上月减持工行、建行，显示市场对于高估值的担忧。另外宽松政策有所变化，短端利率持续上升，虽有一部分是由于打新引起的，但央行近期的一些操作并无释放流动性意向。
大数据透视A股历次大跌
上证指数本周录得13.26%的跌幅，上一次这么恐怖的情况还是2008年，网友点评周五行情称，凡是没有跌停的个股，都是好个股，凡是跌停的个股，都好歹是个股，凡是停牌的个股都是命好的个股......
数据显示，在上证指数周跌幅超过8%的历史行情中，2005年以来还出现过8次，分别发生在熊市的初期，熊市的中期和熊市的末期，而次周继续下跌的概率高达62%。不知道看到这组数据，广大股民会作何感想?
不过，唯一值得庆幸的是，今日A股的大跌引来外围资金通过「沪港通」北上抄底。截至收盘，沪股通当日额度使用78.04亿元，为开通以来的次高。当日沪股通买入113.16亿元，卖出35.84亿元，净买入77.32亿。
趋势判断：下周走势非常关键
有分析认为，大盘中级调整已成共识，根据历史经验来看，股指一旦进入中期调整，时间跨度可能会超过两个月。中原证券分析师张刚建议投资者适当改变前期全力做多的策略，半仓持股为宜。从近期陆续发布的宏观经济数据显示，当前国内经济持续下滑的势头依然没有有效扭转，投资者对于未来管理层继续出台措施稳增长的预期较强，中长期牛市的格局不会轻易发生转变。预计上证综指短线继续下探、寻求支撑的可能性较大，创业板指数跟随主板同步下行，寻求支撑的可能性较大。
不过，申万宏源认为，本周持续的调整，一是新股集中申购对二级市场资金的挤出效应;二是，技术上，经过周初的调整，周三的反弹，周四周五有调整第三浪的走势。不过，周四晚间证监会发言人指出，对造谣扰乱市场情绪等行为需严查的表态，显示了监管层对市场的呵护态度，本周新股申购结束后，下周将迎来反弹契机。如果市场不能把握申购资金回流契机，企稳走强，那么将大概率进入中期调整趋势。
机构：回调提供上车良机
中信证券认为，下周二、三，打新高峰冻结的大量资金将回流。进入7月份后，银行季末冲存款带来的流动性扰动也将减弱。随着美联储政策不确定性的下降，资金外流也将减少。所以，在进入7月份后，随着这些短期扰动性因素减弱，市场震荡也有望降低。
通过对各个市场板块中融资比例较大的股票进行统计，在周四市场大跌中，这些股票平均并没有比市场跌得更多，显示「第二只靴子」可能己经慢慢落下，投资者在过去一段时间可能已对槓杆风险进行主动或被动地调整，而这个调整的市场影响可能已经能反映在最近的大幅震荡中。
上证综指在下半年的中枢在25倍市盈率，对应5500点。在这几天回撤后，开始向下偏离价值中枢，均值回归的动力开始加大。创业板的目标是4500点，从现在的指数水平出发，吸引力非常大。从投资者的心理考虑，回撤为一些犹豫的投资者提供了上车的动力。5月公募基金规模单月增长破万亿，新增资金将会充分利用回撤机会进行建仓。
下周选股和资金配置
中信证券建议，在经济下行、宏观政策不确定因素较多的环境下，在主板与创业板之间仍看好对经济免疫力更高、对宏观政策依赖更小的创业板。
国信证券认为，随着牛市的推进，关注焦点将逐渐从波动性、风险偏好转移至业绩兑现的可能性上。
机构建议，重点关注2015年中报业绩大幅预增的个股，在选股的时候尽量偏重产业景气度高的的个股，下图为今年以来涨幅在150%以下，中报预增幅度50%以上，市值100亿以内的个股。
中金公司建议，兵慌马乱，先稳军心。操作策略上，则继续把握主题和洼地两条主线，一方面拥抱空间大的主题机会，如国企改革、因特网+、中国智造等，另一方面布局持续滞涨的估值洼地，如消费医药、金融地产等。 | 
