【文汇网讯】中国股市沪综指周五(7月10日)略微低开后，早盘上涨逾6%。分析师称，在政策利好累积效应下，周四大盘大幅反弹，令市场人气有明显改善。
据报道，沪综指开在3,707.46点，跌0.05%。但随后指数大幅上扬，截至北京时间10:43，沪指最高一度触及3937.62，涨幅达到6.15%。
受股市反弹刺激，目前沪深两市停牌股票数量已从周四收盘时的1,439只降至1,365只，约佔两市上市公司总数的47%，而周四国太占比约为50%。
代表中小盘股的中证500期指早盘多数涨停，主力7月合约已封住涨停位;沪深300期指主力7月合约同样涨停。
分析师表示，今早大多数前期超跌的中小盘个股继续技术性反弹，推动大盘迅速上涨。
华泰证券[7.13% 资金 研报]分析师周林指出：「目前市场人气回来了，只要使一点点力气，大盘就能上去。」目前支持投资者做多的动因有两点，一是利好政策累积效应，二是相当多个股前期跌幅过大，本身就有技术性反弹需求。
他预计，短期内蓝筹股主要起护盘作用，容易聚集人气的中小盘股可能成为盘中的主角。
管理除中国内地外最大中国基金的富达投资(Fidelity Investments)追随高盛(Goldman Sachs)的脚步，建议在中国股市创下20年来最大跌势后可买入中国股票。
富达驻香港基金经理Robert Bao说道：「就基本面而言，我们抱有相当大的信心，我们正满仓投资中国股票。」富达在全球管理超过2万亿美元资产。
富达附和高盛的看涨观点，称中国股市过去四周暴跌后市值已蒸发掉近4万亿美元，对企业盈利和经济增长的影响已有限。Bao表示，政府稳定股市的措施将阻止股市大跌波及金融体系。
在监管层禁止上市公司大股东在一定期限内减持股份以及允许银行展期股票质押贷款的利好消息激励下，上证综指周四强劲反弹5.8%，创下2009年来最大单日涨幅。
高盛集团的亚太首席策略师Timothy Moe周四表示，中国股市恐怕尚未见底，未来一至两周内底部信号可能就会出现。
中国股市周四的反弹就是个积极的信号，但更为鼓舞人心的是，投资者开始看到一些明确的市场扫清前路的迹象。
Timothy Moe指出，空方目前已没有继续「卸货的潜能」，因市场已趋于「冰封」。「这就是市场的关键，随着大批量个股停牌(有32%的个股暂停交易)，我们尚未看到价格清算完毕，也就是说去槓杆的过程还未全部完成。这也是我们寻找的底部迹象。」
五大机构看后市：最恐慌的时期已经结束
申万宏源表示，经过一轮惨烈的去槓杆和流动性短暂危机之后，随着救市资金的有序入场、短期的市场估值逐步回归、停牌公司增加、IPO暂缓、鼓励上市公司增持等措施，股票市场流动性迎来了从枯竭到短期均衡的状态。去槓杆方面，截至7月8日，两融余额大幅削减至1.46万亿，占当前市值比重约为2.8%;场外配资调研结果显示高槓杆部分基本已经去除掉，目前存量的1:2、1:2.5、1:3槓杆整体面临预警范围较大，避险需求普遍仓位较低，公募基金赎回压力仍在，保险机构、券商机构由于救市需求仓位偏高。冷静客观地说，市场仍然需要时间休养生息、恢复元气，但是最黑暗的时刻正在逐步过去。
广发证券[8.91% 资金 研报]认为，A股市场有望在三季度迎来企稳回升，但是经历了市场"风险教育」以后，那些无业绩、讲故事、估值虚高的公司或将再也无法受到追捧，投资者将更倾向于去投资那些成长有空间且估值有吸引力的优质龙头公司。
民生证券指出，从基本面出发，做出两点判断：第一，牛的灵魂还在，房地产下行、实体信用收缩、货币宽松背景下的资产重配还在继续，市场繁荣的大方向尚未逆转。第二，在短期股灾恐慌和中期基本面调整的冲击下，牛市已经伤痕累累、力不从心，未来疯牛转慢牛、全局性牛市转结构性牛市是大概率事件。
长江证券[8.76% 资金 研报]认为，中国产业经济转型和升级的趋势不变，也亟需强大的资本市场推动力;另外，金融资产结构的变化也奠定了大牛市的基础，中国已经进入了持续降息的周期，房地产等资产价格也难以持续攀升，资本市场将成为各类资本最青睐的市场。当前股市调整只是资金和估值层面的阶段性博弈，并不改变持续增长的路径，下半年反转行情可期，作为资产优良、业绩良好的券商股将成为行情反转中的先锋。
兴业证券[7.57% 资金 研报]认为，最恐慌的时期已经结束，暴跌的负面循环将被打破，市场有望从恐慌性"多杀多」中恢复理性，"市场底」将在猜疑和情绪反复中逐步形成。大盘3600点附近就是未来盘整市的市场底部区域，但波动性会依然很大;指数权重股将企稳甚至反弹;政府此次"救市」从中期来看只是稳定住市场，短期之内也许\\"矫枉过正」，但之后将走向震荡市、个股行情。
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