【文汇网讯】(记者海巖 北京报道)中国央行14日发布的最新数据显示，6月末，中国广义货币(M2)余额133.34万亿元人民币，同比增长11.8%，接近全年12%的目标，增速比上月末高1个百分点。央行调查统计司司长盛松成表示， M2逐月回升与今年以来央行连续持续降息降准有密切关系，下阶段中国将继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度和预调微调。
今年4月，中国M2增速曾跌至10.1%的历史较低点，此后逐月回升。虽然市场普遍预计，随着央行降息、降准政策效果逐渐显现，未来数月M2有望回升，但6月末增速达到11.8%仍然超出多数分析人士预期。
央行调查统计司司长盛松成解释称，去年11月以来，中国央行4次降息、3次降准。一方面，降准提高了货币乘数，增加了货币供给。从今年2月份至6月份，货币乘数连续4个月上升，由2月的4.21上升到6月的4.62，「无论历史上、还是和别的国家相比，这都是非常高的」。
同时，降准也增加了银行体系资金供给，令银行放贷意愿增加，超额储备率下降。中国超额储备率最近几个月整体下降，从4月份的3.27%，降至6月份的2.51%，盛松成认为，「这说明银行把钱用出去了」。
另一方面，降息引导市场利率下行，刺激了贷款需求。盛松成透露，2015年以来，随着贷款利率和市场利率回落，企业融资成本也持续下降。央行全面评估后发现，截至2015年6月，企业整体融资成本为6.32%，比上年末下降68个基点，比上年同期下降85个基点。
同时，今年中国加大了稳增长的政策力度，金融机构相应加大了贷款投放，尤其是中长期贷款和票据融资投放较多。其中，中长期贷款新增3.67万亿元，这说明经济增长潜力在逐渐加大;票据融资同比多增，也反映出企业活跃度增加。
当天公布的数据还显示，6月末中国狭义货币(M1)余额35.61万亿元，同比增长4.3%;流通中货币(M0)余额5.86万亿元，同比增长2.9%。2015年上半年净回笼现金1655亿元。此外，上半年新增人民币贷款6.56万亿元;6月新增人民币贷款约1.28万亿元，明显高于市场预期的1万亿左右的水平。
虽然6月M2和新增贷款增长均超出预期，但申万宏源首席宏观分析师李慧勇指出，分析信贷结构，企业中长期贷款占比继续下降，反映出企业投资意愿依然不足，经济内生动力不足。
专家普遍认为，6月金融数据向好，不改未来货币政策宽松基调。从目前经济下行压力仍大的大环境看，适度放松货币也有利于防范金融风险，因此中国仍有降息和降准的现实需要。
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