【文汇网讯】(记者 倪梦璟 上海报道)今年夏天内地股市「异常波动」，清华大学国家金融研究院首次发出十八万字报告，指出股灾原因并非股指期货，而是投资者高预期与短期经济放缓之间矛盾、资本市场自身制度建设和专业认知不足等原因。同时，报告建议应吸取本轮股市波动教训，着力建立市场健康发展的长效机制，如加快修订《证券法》等。清华大学国家金融研究院联席院长吴晓灵表示，虽股市已进入调整恢复期，但内地金融市场的制度缺陷亦被暴露。
据清华大学五道口金融学院官方微信公众号19日晚间披露内容显示，清华大学国家金融研究院公开报告《完善制度设计，提升市场信心——建设长期健康稳定发展的资本市场》主要针对分析2015年6月-8月份中国股市经历的异动。该报告从融资槓杆、市场机制等八大方面解析了内地股市暴涨暴跌原因，称从宏观上看，这次股市异常波动反映了人们对转型、改革的过高预期与短期经济表现未达预期的矛盾;而从微观上看，则有资本市场自身的制度建设和专业认知等技术原因，如槓杆的过度、无序应用以及金融产品监管不完善等。同时，报告尤其指出本轮快速暴跌的原因并非股指期货，相反，股指期货一定程度上减轻了现货市场的抛压;而创业板等泡沫过大，部分程度上则源于发行控制，所以应积极推进股票发行注册制度改革，恢复新股发行。
报告建议，在未来，要着力建立市场健康发展的长效机制，从而提升市场信心。首先，加快修订《证券法》，根据产品的本质扩展证券范围，将各类集合投资计划份额和份额化的P2P网贷、股权众筹等纳入证券范围，实行统一功能监管。其次，还应建立国家金融危机应对机制，并在法律中予以明确等。
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