【文汇网讯】麦当劳集团拟将包括中国内地与香港在内的北亚洲区分店经营权「打包」放售，市传潜在新买家包括内地「巨无霸」企业华润集团，惟华润至今仍未对事件作出评论。
据香港商报报道，美国连锁快餐店麦当劳近年积极进行业务重组，最新消息指，麦当劳集团拟将包括中国内地与香港在内的北亚洲区分店经营权「打包」放售，市传潜在新买家包括内地「巨无霸」企业华润集团，惟华润至今仍未对事件作出评论。
竞购程序4周内或将展开
据路透社昨日引述消息人士指出，近来多次传出卖盘消息的麦当劳，正在寻求出售包括中国香港、内地及韩国在内的北亚洲区分店经营权，涉及分店数目达到2800间，并已聘请摩根士丹利作为代理寻找买家，预计整体竞购程序将于未来三周至四周内展开。
现时市传潜在买家除包括贝恩资本(Bain Capital)、MBK Partners、TPG Capital Management及霸菱亚洲投资有限公司等私募基金外，内地「巨无霸」企业华润集团亦有意参与是次洽购计划。不过，华润方面至今并没有为传闻进行「解划」。
早有引进战略投资者计划
事实上，面对近年内地与香港铺租持续上升，以及全球倡议健康饮食文化，多间美式连锁快餐店亦面临经营困境;尽管麦当劳身为行业「龙头」，惟其背负的经营压力同样不轻。因此，集团早于去年便曾宣布，未来有计划于包括中国内地、香港及韩国等在内的亚洲市场引进战略投资者，务求从中释放各市场发展潜力及推动集团发展，当中并提到会在5年内在三地新增分店1500间，及将旗下以特许经营权经营的分店比例进一步由80%提高至95%。
当时，麦当劳发言人解释，引进战略投资者是基于提升集团竞争优势考虑，认为方案有助利用对方本土市场的洞察力及知识，加快集团制订及决策合适本地的策略，惟同时强调计划仅属于初步阶段，当前并未就物色策略夥伴与任何人士或机构洽谈。
是次计划倾向寻找合作夥伴
如今，事情算是有了新的进展。最新消息则指，集团正计划于亚洲采用新业务模式，即将原先的「特许经营」模式转为「引入夥伴经营」，潜在买家可购入一定百分比或全购;麦当劳则可从中收取一次性的股权费用，以及未来持续性的专利收益，费用约为营业额的3%至5%。
目前，麦当劳于全球共开设约36000间分店，当中八成由当地特许经营人持有及管理。经营模式上，麦当劳除将经营权授予个别商户外，亦倾向于将整个地区的经营权授予单一财团，而中国内地经营权则以省份分开授予。不过，有消息指，今次北亚洲区分店经营权出售计划，麦当劳倾向于在三个市场找到不同的合作夥伴，并有可能出让多数股权以提高对买家的吸引力。
意在将内地建成第二大市场
除有意引入策略性夥伴解决经营问题外，近年麦当劳亦积极开源节流，以降低公司经营成本，包括先后削减日本及美国等地的分店规模，同时亦于去年宣布，陆续在中国、日本及美国关闭350间分店。
目前，麦当劳内地分店数目仍有约2200间，为仅次于经营肯德基和必胜客的百胜集团的内地第二大连锁快餐店运营商。而集团亦强调，有意把中国作为公司第二大发展市场，并计划在内地加开超过1000间分店，令麦当劳于中国的分店数目于2020年增至3500间。
收割亚太 麦当劳套利忙
作为世界首屈一指的外餐店品牌，麦当劳是美国蓝筹股，现时市值约1144亿美元(约8874亿港元)，乃全球市值最大餐饮企业，股价长升长有。昨日，该股股价126美元;2006年3月时，其股价才34美元左右，10年间股价升2.7倍。2015年，麦当劳资产回报率20%，毛利率28.12%，市盈率26倍。(香港商报记者韩濠昕)
特许经营重组北亚业务
当然，环球不景下，麦当劳亦面对不小经营压力。今年初，麦当劳公布2015年全年业绩显示，公司全年销售仅增长1.5%，综合收入下跌7%，综合盈利更下跌10%。面对业绩下滑，麦当劳主席及CEO Steve Easterbrook坦言：「在2015年，我们采取了大胆的紧急行动，重新调校市场定位，务求令麦当劳持续维持盈利增长。」
今年3月底，麦当劳即公布计划改变亚洲经营模式，引入合作夥伴，让更多分店以「特许经营」方式经营，长远目标是把95%的分店转为特许经营。另外，麦当劳计划重组北亚区业务，其中包括引入策略性夥伴，更计划未来5年在中国内地和香港地区增开1500间分店。
收割中韩市场正当其时
麦当劳年报并无明确列出中国区收益。按该公司内部划分，中国和韩国被列入包括俄国、波兰、意大利、西班牙、荷兰及瑞典在内的高增长地区，而此地区有超过5000间分店，占麦当劳整个集团四分之一的营业额及超过一成的综合盈利。年报显示，麦当劳中国去年第四季销售增长3%，经营溢利更大增27%。
不过，在高增长地区，麦当劳特许经营店比重只有44%，相比其发源地美国特许经营店比例高达90%，而整个集团收益56%是来自特许经营店。是次，麦当劳有意出售亚洲区业务，相信是麦当劳觉得目前是适当时机收割中韩市场。
麦当劳香港舖位升值可观
未来，预料夺得内地和香港特许克权的财团，将会持有亚洲区麦当劳的大部分股权，甚至全资拥有分店，当然亦需负责未来的资本开支，而麦当劳集团将收取一笔过的特许经营费及每年持续的专利费用(一般为每年营业额的3%至5%)。
目前，未知麦当劳会否连麦当劳香港店舖业权一并出售。据了解，麦当劳在香港亦有不少自置舖位，多数是廿几三十年前购入，今天单是舖位升值就相当可观，估计最终成交价必属天价--而这亦可为麦当劳集团套现一大笔资金。
华润借购并扩大版图
华润集团是拥有5间香港上市公司的央企，旗下华润置地(1109)、华润电力(836)都是恒指成分股。2015年《财富》世界500强榜单显示，华润集团以748.87亿美元营业额名列115位。近年来，华润持续扩大版图，积极借着收购合并壮大规模。(香港商报记者韩濠昕)
近几年，华润不断扩张消费品业务。去年8月底，集团收购华润创业零售、食品及饮品三大业务，将华润万家、太平洋咖啡和怡宝等知名品牌招致麾下;之前还于2013年收购了英国连锁超市Tesco中国业务。
今年3月，集团旗下华润啤酒(291)以124亿港元向SABMiller Asia购入其持有的49%雪花啤酒股权，令华润雪花啤酒将成为华润啤酒的全资附属企业。
华润财技亦愈来愈出神入化。最近，华润医疗借道凤凰医疗(1515)来港上市，令凤凰医疗收购华润医疗旗下47家医疗机构及3家养老机构，代价约37.2亿港元，按每股8.04港元发行约4.63亿股股份支付，这是变相让华润医疗「借壳」来港上市。
目前，华润已完成零售、啤酒、咖啡厅、饮品及医疗业务等的布局。是次，麦当劳亚洲区业务会否被华润收购仍是未知之数，但若成功的话，将是华润集团近年来最大一笔收购。 | 
