【文汇网讯】(记者 海巖 北京报道)央行行长周小川在出席经合组织中小企业融资报告新闻发布会时上就「债转股是否包含中小企业」表示，债转股主要是针对槓杆率比较高的公司，并不是针对特定规模或产权结构的某一类企业。此外，降低存在过剩产能部门的槓杆率，也是制定债转股政策的一个目的。
「这是一项新政策，有些内容细节还在讨论。」周小川称，大型企业借贷比较多，槓杆率自然也比较高。而这些大企业既有上市公司，也有未上市的混合所有制企业，也包括一些民营企业。这个政策对他们都适用，可以帮助他们降低槓杆率。
另外，周小川表示，这个政策也跟产能过剩有关。如果存在过剩产能，企业就会亏损，导致资本受损，槓杆率就会上升。因此，降低存在过剩产能部门的槓杆率，也是制定这个政策的一个目的。而中小企业因为没有过度贷款，槓杆率不算高。
对于有关「中国用加槓杆的方式来促进短期的增长，将影响甚至牺牲长期的发展」的疑问，周小川指出，中国公司部门总体槓杆率比较高，但如果进一步细分，可以发现中小企业获得银行资源相对较难，所以要增加对中小企业的融资。而传统企业仍然处在改革和转型阶段，需要降低槓杆率。
周小川进一步解释称，中国企业部门高槓杆的深层次原因主要有三。首先，经济改革之前，中国所有的大型企业都是国有的，他们向银行体系大量借贷，虽然进行了公司化改革，但只有很少的资本金，因此槓杆率比较高，这种现象在转轨经济体中比较常见。第二，中国储蓄率较高，银行资产负债表的负债方面有很多的存款，与之相对应，必然有很多的贷款。此外，中国证券市场发展时间较短不成熟，大部分储蓄仍留在传统银行业，储蓄大部分还留在传统的银行业，需要大力发展股权融资。周小川说，希望随着改革与发展的推进，高槓杆现象能得到改善。
此外，对于内地中小企业融资，周小川认为，仍存在一些不足。首先，缺乏足够的中小型金融机构，特别是基层的社区银行。其次，虽然已在信用信息数据库建设方面取得巨大进展，但仍需努力建立高水平的信用评级体系。第三，中国仍是一个发展中国家，国民财富尚未充分积累，缺乏足够的有效抵押品，应鼓励新的中小企业通过股权方式进行融资，众筹等因特网金融股权融资形式取得发展，但仍处于初级阶段。
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