【文汇网讯】(记者海巖 北京报道)中国社科院国家金融与发展试验室(NIFD)6月15日发布研究结果称，截至2015年底，中国国债务总额为168.48万亿元(人民币，下同)，全社会槓杆率为249%，按国家资产负债表计算，可迅速变现的窄口径主权资产净值为28.5万亿元。中国社科院学部委员、国家金融与发展试验室理事长李扬援引国际分析者结论称「中国足可应付1.5次大危机」，中国有足够的资财来应对债务风险，发生债务危机应为小概率事件。
根据国家金融与发展试验室(NIFD)研究，截至2015年底，中国债务总额为168.48万亿，全社会槓杆率为249%。在结构上，居民部门债务率在40%左右，金融部门债务率约为21%，政府部门债务率约为40%，但如果考虑到一些融资平台债务及或有债务，政府部门债务率会有较大幅度上升，达到57%。李扬认为，非金融企业部门的债务问题最严重，其债务率高达131%，如果把融资平台债务加进来(这部分与政府债务有所重叠)，非金融企业部门债务率高达156%。
李扬指出，从全球看，中国债务水平不算高，同时政府债务处于可控范围内。截至2015年末，纳入预算管理的中央政府债务10.66万亿元，地方政府债务16万亿元，合计政府债务26.66万亿元，占GDP比重39.4%。以更宽口径估算，政府债务水平达到56.8%，仍低于欧盟60%的预警线，也低于当前主要市场经济国家和新兴市场国家水平。
关于地方政府债务问题，2015年底，地方政府债务占GDP比重为24%，李扬表示应属不高的水平，进一步以国际通用的债务率(债务余额/综合财力)指标来衡量，2015年地方政府债务率为89.2%，低于国际通行警戒值。
而结合国家资产负债表分析，NIFD的结论是「中国不存在债务危机」。NIFD的分析显示，按包含土地资产等流动性差资产的宽口径匡算，2014年中国主权资产总计227.3万亿，主权负债124万亿，资产净值为103.3万亿。如果只计算高流动性资产，窄口径的中国主权资产净值为28.5万亿。
「28.5万亿元是一个非常大的数字」，李扬说，国际上分析者由此得出的结论是「中国足可应付1.5次大危机」，由此可见，中国拥有足够的资财来应对债务风险，发生债务危机应为小概率事件，进一步说，即便出现大规模的债务违约，中国也有足够的资财，在不对国民经济造成较大负面冲击的条件下，予以妥善处理。
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