【文汇网讯】（记者 倪巍晨 上海报道）南海仲裁闹剧，令军工板块持续获得市场关注。申万宏源最新研报称，市场情绪自上月中旬开始回暖，且伴随着风险偏好的提高，具有高贝塔属性的军工行业有望领涨整个7月的市场行情。
「我们继续看好本月军工板块行情。」申万宏源军工研究团队表示，今年申万军工指数最高跌幅达32.5%，但从1月28日市场底部到7月1日，申万军工指数已上涨16.8%，在28个申万行业中位居13名，远逊于有色、电子、食品饮料等行业，尽管现时军工板块涨幅有限，但短期仍有较大提升空间。
上周沪综指、创业板指数分别上涨1.9%和1.26%，同期申万国防军工指数却上扬7.94%。申万宏源的研报认为，南海仲裁闹剧、萨德系统部署韩国等，将进一步推动军工行情的演绎，可以预见随着中国应对政策的出台，未来军工行情将续高涨。此外，经过近几年发展，军品型号已到定型、订单释放期，随着订单的快速释放，需求将进一步拉动整个军工板块。
至于中期层面，申万宏源军工研究团队指出，中国大国战略的逐渐体现，及国际秩序的不稳定性，或令周边冲突日渐常态化，而地缘因素的事件驱动则会弱化。从需求结构看，军品采购将从现行「定型号」的任务制，逐渐过渡至「提需求」的直接采购制，未来军方料依据自身需求，更有针对性的下发订单，这有望使一些公司业务局限带来的市值天花板得以突破，譬如能解决军方痛点问题的「民参军」公司将获更多青睐。
申万宏源方面相信，资产注入预期及不可测性，素来是军工行业高贝塔属性的主因，随着院所改革的确定，及资产注入的明朗化，贝塔值或现缓慢回落之势，业绩对标的市值的决定权重则会增加，一些注入确定、且自身业绩不俗的标的，有望在院所改制中直接获益，综合而言「相关订单的快速释放，将进一步推动军工板块在中期呈现阶段性行情」。
责任编辑：黛霁