【文汇网讯】(香港文汇网记者倪巍晨上海报道）受月末因素扰动，市场资金价格仍续上扬，央行则在公开市场延续滚动逆回购操作。周二，央行以利率招标方式开展了总额千亿元(人民币，下同)的7天期逆回购操作，操作规模较上一操作日缩减百亿元，中标利率持平于2.25%。鉴于当日公开市场有800亿元到期逆回购，两相抵冲后实现净投放200亿元，终结此前连续三个操作日的净回笼格局。
市场数据显示，隔夜质押式回购利率昨日一度跃升逾4个基点，至近1个月来盘中新高。有交易员表示，市场资金本周一开始便趋偏紧，且市场对隔夜资金需求更为强烈。
交银金研中心高级分析师陈冀认为，从流动性结构看，现时7天及14天期资金相对紧张，但当前市场整体利率水平却仍处正常区间。他强调，此前市场隔夜流动性需求显着多于7天和14天期，显示当时出现了局部的流动性缺失，但从当前市场流动性总水平看，资金面整体仍然均衡，且当下市场资金面状况优于上月末。
传央行启14天逆回购询量
资金环境方面，中诚信国际研究咨询部高级分析师袁海霞介绍，上周公开市场共开展5期逆回购，且均为7天期品种，中标利率始终维持2.25%，操作总量4050亿元，由于当周到期逆回购合计4650亿元，当周货币市场实现净回笼600亿元。此外，上周央行还开展了总额2890亿元MLF操作，对冲2370亿元到期MLF，上述操作基本抵消了公开市场净回笼操作的影响，因此资金面维持平稳。
值得一提的是，有外电刊文，中国央行周二就14天期逆回购需求开展询量，这是央行今年2月来首次对该期限逆回购询量。此外，昨日全国银行间同业拆借中心每日定盘利率以显示，14天期回购利率上扬14个基点至2.89%，录6月27日来最大升幅。
陈冀分析，央行开展14天期逆回购需求询量，可为今后公开市场操作给出指导性参考，「若流动性确实偏紧，且市场需求较大，央行便可能顺势开展相关操作，包括对流动性续作等」。他续称，通常回笼压力加大时，市场资金价格便会提升，14天期流动性的紧张，预示14天后资金回笼或面临较大压力。
月末流动性总体仍可控
周二上海银行间同业拆借市场(Shibor)各短期品种回购利率涨跌互现;其中，隔夜利率上扬0.97个基点，至2.0330%;7天期回购利率上行0.53个基点，至2.3520%;14天期回购利率回调0.13个基点，至2.6320;1月期回购利率下滑0.18个基点，至2.6960%。
至于后期操作方面，中金公司分析师易峘相信，预计本月末流动性投放规模或有所增大。袁海霞预计，央行将继续加大资金投放力度，并通过公开市场等工具调节流动性，借此维持资金面的平稳。
另据记者了解，财政部及央行昨日以利率招标方式进行了今年第五期国库现金定存招标，中标总量500亿元，期限三个月，中标利率较上期提升5个基点，至2.80%。
陈冀坦言，5个基点的升幅非常正常「外界无需过度解读」。他补充说，从近几个月资金面规律看，月末时分市场流动性往往略紧，但总体仍处可控范围，「当前流动性紧张程度并未达到『风险级』，但仍需防范流动性偏紧后可能带来的风险」。
责任编辑：周雨燕