【文汇网讯】(香港文汇网记者倪巍晨 上海报道)中国央行周五对19家金融机构开展中期借贷便利(MLF)操作，操作规模3940亿元(人民币，下同);包括2070亿元6月期，及1870亿元1年期两大品种，利率继续持平于上期的2.85%和3%。央行方面表示，上述操作结合了近期MLF到期情况，其目的是「保持银行体系流动性的合理充裕」。
苏宁金研院宏观经济研究中心研究员石大龙坦言，近期市场资金面持续紧张，银行间同业拆借利率亦现连续上扬走势，特别是6月期和1年期利率更十分罕见地连续上涨43天，「央行通过MLF工具为6月和1年期提供流动性，目的是防范市场出现流动性紧缩的现象」。
沪拆息利率连升四日
记者留意到，央行MLF操作亦使周五市场流动性情绪明显转暖，当日中国5年期和10年期国债期货主力合约亦均大幅反弹，而周四上述合约一度恐慌性跌停。
招行资产管理部高级分析师刘东亮认为，美联储升息、人民币中间价录8年半新低，引致市场对资本外流压力的忧虑有所上升，这是债市大跌的外因;内因方面，债市连续下跌后人气萎靡，而央行在资金持续紧张背景下动作有限，叠加年末资金紧张时点，使市场忧虑情绪进一步升温，「周四央行虽以7天期逆回购形势投放大量短期资金，但收效不大」。
公开市场操作方面，央行继续维持上一交易日的操作风格，共计开展了1800亿元逆回购操作。其中，7天期1050亿元、14天期350亿元，28天期400亿元，中标利率持平于2.25%、2.4%和2.55%。鉴于周五到期逆回购共1350亿元，当日央行在公开市场通过逆回购实现450亿元净投放，这使本周净投放规模达2500亿元。
周五上海银行间同业拆放市场(Shibor)各短期品种回购利率连续第4个交易日全线上扬，当日数据显示，隔夜回购利率上涨1.90个基点，至2.3300%;7天期回购利率上行1.40个基点，至2.5190%;14天期回购利率微升0.7个基点，至2.7120%;1月期回购利率则大幅上涨3个基点，至3.1545%。从拆息利率走势看，短期利率涨幅基本有限，但跨年后资金利率涨幅却较为明显。
跨年资金或现较紧格局
中诚信国际分析师李诗、馀璐、谭畅、杜凌轩研究团队向本报表示，上月公开市场净回笼350亿元，同时运用SLF、MLF及PSL等工具灵活补充市场流动性，尽管11月货币市场实现资金净投放6518.14亿元，但资金面仍「稳中趋紧」。预计资金面偏紧局面短期难以缓解，资金价格或续上行。
石大龙认为，近期央行不断通过公开市场投放流动性，并配合MLF操作工具，其目标仍是提供市场流动性，防止流动性紧缺。目前资金面仍较紧张，近期除沪拆息利率上扬外，国债收益率、银行理财利率等资金价格水平均不断上行，叠加债市大幅调整，金融机构的资金需求更为旺盛，并引发资金面的持续收紧。他续称，MPA考核等因素通常会导致年末出现资金紧缺现象，预计「跨年资金面仍可能呈现较紧张的局面」。
「当前中国央行有必要向市场传递维稳信号。」刘东亮强调，目前恰逢年末资金紧张期，除元旦、春节临近外，2017年新的购汇额度也将打开，在可预见阶段内，市场对资金面的预期都较悲观。他并指，「降槓杆」无可厚非，但应理性有序，金融机构出于自保目的，难免对市场带来非理性影响，因此央行有必要向市场传递维稳信号，通过加大对短期资金的投放，甚至是考虑降准等，避免恐慌情绪的蔓延。
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