【文汇网讯】(香港文汇网记者 倪巍晨 上海报道)在连续绞杀在、离岸人民币空头后，中国央行再度释放明显的汇率维稳信号。周五人民币兑美元汇率中间价报6.8668，较上一交易日大升639个基点，录2005年来最大升幅。分析称，从近期央行不断向民众解释汇兑政策变化，及人民币汇率实际走势看，决策层不会容忍人民币大幅贬值预期的持续强化，预计未来将继续通过预期管理，保持人民币汇率的基本稳定。
三重因素推动了中间价的升值。苏宁金研院研究员石大龙分析，去年12月以来，离岸人民币市场流动性出现一定程度的紧张，元旦后资金面紧张状况更为严峻，并致离岸人民币市场利率大幅攀升，「高企的离岸市场利率，令人民币空头成本大幅走高，并促使空头平仓，进而促进了人民币的大涨」。其次，近期市场处于特朗普上台前的观望期，美元指数高位回落，这无形中降低了人民币的贬值压力，本周四美元指数已连续2个交易日回调，最大降幅达2个百分点。最后，近期中国重申并加强了资本流动的监管，有关政策内容的出台，对人民币汇市形成一定冲击，进而导致人民币兑美元汇率出现上扬。
交银金研中心高级研究员刘健表示，周四隔夜美元指数的大幅回调，对周五中间价有较大影响，「美元指数推动中间价上涨约0.4%左右，这也是中间价大涨的重要因素」;与此同时，近期政策层在加大对大额可疑交易审查的同时，强化了个人购汇用途的审查，并加大了违规行为的处理力度。此外，近几日离岸人民币价格走势对在岸人民币价格起到了预期引导作用。
记者留意到，去年末，中国央行为应对资本大幅外流压力，发布了《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》，国家外管局亦在「就改进个人外汇信息申报管理答记者问」中强调「个人购汇不得用于海外购房及投资等未开放的资本项下交易」。受访专家认为，上述政策的核心是强化资本流动监管，借此稳定人民币汇率。
央行有能力维持汇市稳定
来自Wind的数据显示，本周隔夜离岸人民币同业拆借利率(CNH HIBOR)连续四个交易日大幅上涨，涨幅分别为17.76%、16.95%、38.34%和61.33%，而去年11月和12月CNH HIBOR平均水平仅2.1%和7.8%。
需指出的是，进入2017年后，人民币一改去年末的颓势，连续2个交易日暴涨。本周五，在岸人民币录11个月来最大单日涨幅，离岸人民币一度升穿6.8关口，且过去2天累计涨幅达2.5%，录2010年有数据统计以来最大升幅。与此同时，在岸、离岸人民币空头亦遭双杀。
狙击在岸、离岸人民币空头，可起到分化市场预期的作用。刘健解释，中央经济工作会议已明确，要在增强汇率弹性的同时，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。他续称，分化市场对人民币汇率的预期，可避免人民币单边贬值预期的形成，这亦是扩大汇率弹性的重要举措，「在新一年购汇额度生效背景下，对市场预期进行引导，一定程度可减轻外汇供求缺口，促进外汇供求的均衡」。
石大龙认为，目前正处年初换汇额度重启窗口期，人民币汇率本周最后2个交易日的连续大涨，预示中国央行控制资本流出的实际行动正在加强，这将向市场释放「中国央行有能力保持外汇市场稳定」的信号。
今年人币波幅料明显增大
展望未来，刘健提醒说，尽管市场对今年美联储升息有较强预期，但去年12月升息后，短期美国货币政策有望维持稳定;鉴于近期美元指数的下跌，及中国短期经济数据的改善，不排除人民币汇率阶段性走强的可能，预计未来人民币汇率弹性将继续扩大，汇率波幅亦会明显增大。
石大龙认为，当前美元总体依然强势，特别是未来美联储升息预期，将继续推动美元处于强势周期，从而引致人民币出现被动贬值压力;另一方面，中国继续加强外汇监管，有助于稳定人民币汇率，且监管层未来或进一步加强资本流动监管，以稳定人民币汇率，综合上述因素判断，短期内人民币或延续双向波动格局。
责任编辑：于岄鸣