【文汇网讯】(香港文汇网记者海巖 北京报道)中国央行16日公布最新货币当局资产负债表显示，去年12月中国外汇占款环比下降3178亿元(人民币，下同)，至21.9万亿元。这已是外汇占款连续第14个月下降，去年累计下降2.95万亿元。专家表示，央行外汇占款连续两月大幅下降超过3000亿元，显示资本外流仍然猛烈，预计今年前几月外汇占款仍面临较大下降压力。
央行数据显示，2016年各月外汇占款均呈下降走势。1月外汇占款下降6445亿元创历史第二大降幅，仅次于2015年12月下降7082亿元;而后几月，随着人民币汇率走稳，外汇占款降幅快速收窄，到4、5月降幅收窄至500多亿元;但到第三季度后，尤其是临近年末，外汇占款降幅再次扩大，9月、11月、12月降幅均超过3000亿元。全年外汇占款累计下降2.95万亿元，大大高于2015年下降2.22万亿元的幅度。
今年随着美元走强及外汇管理局实施意愿结汇，中国外汇占款自2014年末达到最高峰超过27万亿元后连续两年下降。与外汇占款变化趋势同步，中国外汇储备规模也于2014年6月达到最高峰3.99万亿美元，也连续两年下降。去年12月外汇储备环比下降410.8亿美元至3.01万亿美元，连续6个月缩水但降幅略有收窄。外汇管理局表示，外汇储备下降的最主要原因是央行稳定人民币汇率。
从央行资产负债表看，去年12月，央行对企业存款性公司债券上升7445.66元，比上月扩大2700多亿元，反映了面对外汇净流出，央行通过再贷款等操作来弥补基础货币;当月央行基础货币大幅扩张1.7万亿元，前值为1788亿元，但随着年底财政支出明显增加，12月政府存款大幅下降1.1万亿元，显示虽然基础货币大幅扩张但市场流动性紧张的局面并未改变。
申万宏源宏观分析师李慧勇指出，年初将迎来局面换汇和企业债务重组的高潮，再加上人民币仍处于弱势，因此今年头几月外汇占款下降的压力仍较大。2015年12月和2016年1月外汇占款单月均大幅下降了6000-7000亿元，创历史记录。
外汇占款下降需要央行对冲向市场注入流动性。2016年全年中期借贷便利余额净增加近3.4万亿元，对冲外汇占款流失形成的基础货币缺口，净投放量和月底余额均创纪录新高，但全年市场资金状况始终趋于紧张。中金公司梁红认为，今年央行将继续通过再贷款等操作来对冲外汇流出，而非降准。去年末工业生产和消费双双加速，短期内经济企稳可期，在此背景下，货币政策操作更加重视抑制资产泡沫盒金融风险，因此将更多通过公开市场操作和各类再贷款便利，而非调整准备金等可能释放过强宽松信号的方式。不过从长期看，对冲外汇占款减少造成的基础货币投放不足最终还是需要降准。
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