【文汇网讯】 （记者 欧阳伟昉、海巖、王嘉杰报道） 中国人民银行昨日与香港金管局发布联合公告，同意开展「债券通」，通过内地和香港的基础设施机构之间的合作，让境外投资者更便捷地投资内地银行间债券市场（CIBM），正式启动时间将另行公告。初期将先开通「北向通」，未来将适时研究扩展至「南向通」，而投资者只限境外央行、金融机构等机构性投资者，可投资于CIBM交易流通的所有券种，且不设额度限制。
人行还表示，在「北向通」中重点引入以资产配置需求为主的央行类机构和中长期投资者，引入的境外投资者与目前已有可直接入市的投资者范围相同，初期拟采用做市机构交易模式。市场人士预计，与现有境外机构投资内地银行间债市的方式相比，「北向通」的优势在于缩短审批环节和时间，减少交易成本等。
金管局：争取尽快开通
香港金管局高级助理总裁李达志表示，现时还需与内地讨论具体技术工作，除系统连结等硬件外，还有法律、文件，以至草拟交易流程细节、给予各参与者的指引、与市场人士沟通等，现未有确实的开通时间，惟承诺会争取尽快开通。
「双向通」须「稳妥推进」
对于首先开通「北向通」的原因，央行和香港金管局均指「债券通」涉及两地两个债券市场交易结算制度对接，涉及交易和结算的多家金融基础设施平台，在技术和实施要求存在一定复杂和挑战。因为「北向通」技术准备工作较为成熟，首推「北向通」可为「双向通」积累经验，符合「分步实施、稳妥推进」的原则。
李达志表示，处理「南北向通」皆为同一批人马，故集中力量先行处理北向交易；又指CIBM讬管量超65万亿元人民币，为世界第三大债市，国际投资者需求甚殷，亦为北向先行的理由。虽然「南向通」尚未开通，他称北向交易需利用香港的金融机构，对香港的设施和中介同样有利。金管局主管（外事）刘中健表示南向未通只是出于复杂的技术问题，与防止走资无关。
只限机构投资者参与
此外，目前投资者将会是机构投资者，包括境外中央银行，但零售投资者不能参与，而可投资的债券包括国债、地方政府债、政策性银行债、金融债券及公司信用类债券等。金管局指出，债券通将在完成相关规则和系统建设、回应市场参与者实际需求、获得相关监管许可和其他工作准备就绪后，正式启动。
渣打大中华及北亚地区行政总裁洪丕正表示，债券通将进一步巩固香港连接内地与世界市场的超级联系人地位。他说，内地拥有全球第三大债券市场，但是目前并未有太多国际投资者涉足有关市场。债券通的启动将为香港及国际投资者提供崭新的投资渠道。渣打银行亦可透过全面的银行服务，协助客人把握债券通的机遇，令客人的投资组合更多元化。
刻下无意引入散户参与
李达志说，现时无意引入散户参与，他们参与银行间债市的情况并不普遍。随荈V来越多的境外基金进入，日后可能会有更多基金让散户参与。
香港与内地债券市场监管机构下一步拟签署监管合作备忘录，「债券通」实施后两地监管当局将在信息共享、联合执法等方面进一步密切合作。
港交所债券平台交易
金管局总裁陈德霖称，债券通是国家推动资本帐开放的另一个里程碑。透过债券通平台，香港可以为境外投资者进入内地债券市场提供便利化的窗口，发挥香港作为国际金融中心的角色和资金进出内地的中介功能。
具体运作上，交易会于港交所（00388）建立的债券交易平台上进行，提供电子交易服务，使境外投资者与内地交易商可以直接交易，促进交易的效率。至于结算上，会透过金管局营运的债务工具中央结算系统（CMU），在中央国债登记结算有限公司及银行间市场清算所分别开立帐户进行。
港交所进一步指出债券通的好处，认为债券通开通了便捷入市渠道，进一步提高入市效率。入市后，境外投资者可依靠两地基础设施，便捷地实现「一点接入」内地银行间债券市场，买卖在内地银行间市场交易流通的以人民币计价的政府类债券、金融债券、公司信用类债券等各类债券。
责任编辑：刘云