【文汇网讯】 大公文汇全媒体记者综合报道：「马照跑、舞照跳、股照炒」。邓小平当年用这个通俗的说法，承诺了回归后香港人的生活方式保持不变。回归20年来，香港资本市场蒸蒸日上，深度和广度都得到很大提升。
香港交易所(资料图片)
从区域金融中心到国际金融中心
20年来，港股市值涨了7倍多，上市公司数量增加了2倍多，日均交易额增长了4倍多。从当年的现场交易、电话下单发展到现在以电子交易为主的交易方式，科技进步更给股民带来了直观的变化。
香港交易所集团行政总裁李小加在接受记者专访时说，今天的炒股与20年前已「天翻地复地」不同了。
香港交易所集团行政总裁李小加表示，今天的炒股与20年前已「天翻地复地」不同了(资料图片)
李小加说：「现在我们常说香港是国际金融中心，但20年前香港真不是国际金融中心，只是一个区域性的金融中心。今天，它已真正进入到国际金融中心的行列。」
他进一步解释说，1997年前，香港仍是一个区域性市场，吸引不了大的国际资金来投资区域性资产;20年后，这里变成了国际市场，吸引了大量国际资金，来这里投资内地资产。特别是过去10多年，香港发生了更大的变化：吸引了大量内地资金。
维港风光吸引不少游客(资料图片)
1993年，青岛啤酒在香港上市，成为首家来港上市的内地企业。如今香港已成为中资企业首选的海外融资中心。
20年间，来港上市的中资企业数量增加了9倍。1997年底，只有101家中资企业在香港上市，佔所有上市公司数量的15%、佔港股市值的20%;截至2016年底，已经有1002家内地企业来港上市，佔所有上市公司数量的51%，佔港股市值的63%。
从输送资本到互联互通
在过去的二三十年中，香港为内地吸引了大量的资金。未来20年，香港将继续为内地改革开放发挥作用，同时将实现角色转变：从为内地吸引资金，到为内地配置资产。
李小加说，内地改革开放以来，香港为内地做了三件大事：第一，转口贸易;第二，直接投资;第三，发展资本市场。转口贸易给内地带来了第一桶金，直接投资把内地变成了世界工厂，而香港资本市场的大发展则为内地输送了发展经济的宝贵资本。
香港赛马活动(资料图片)
李小加说，这三件大事的共同点是：钱往内地走，内地处于一个攒钱的过程。
他预计，未来20年，内地将面临更大变化，即内地的资金会进一步加大在全世界的配置。相应地，香港的作用也将发生变化：以前是帮内地把钱拿回来，以后将帮内地老百姓在全球配置资产。
他说，内地不再匮乏资本，在很多层面上，甚至资本富足，老百姓积累了很多财富，但这些财富还未进行有效配置。
他以日本为例说，日本经济停滞不前，可老百姓仍很富庶，因为他们大量的国民财富早在三四十年前就已配置海外。所以日本国内市场可能是萧条的，但国际经济给它带来好处。
游客在香港街头购物(资料图片)
「内地也到了这一天：今后大量的国民财富要进行全球配置。不能都搁在家里。」李小加说。
他认为，虽然很多大企业、机构投资者「走出去」了，但让老百姓、中小机构「走出去」并不现实，他们需要一个「坐在家里投世界」的渠道。
2014年开通的「沪港通」、2016年开通的「深港通」便提供了这样一种渠道。
「内地老百姓通过它们，可以购买在香港上市的国际公司的股票。」李小加说。他认为，内地在资本市场还未完全开放的情况下，不喜欢大进大出的「热钱」，因此需要「沪港通」「深港通」这样的渠道，令资金流动「有序、透明」。
他进一步解释说，「沪港通」和「深港通」是一个封闭的体系，在这里，你投了钱，不可能跨境把钱取走。只能通过它买东西，东西卖了，钱又回到内地的账户体系里。
此外，香港与内地之间的「债券通」已于今年5月获批，正式启动时间待定。港交所表示，未来还考虑将交易所买卖基金(ETF)、新股、商品等纳入互联互通机制。
维港天际线(资料图片)
从单纯融资中心到多中心
李小加预计，未来20年香港将从内地的融资中心，转化为三个新中心：内地的全球财富管理中心，领先的离岸风险管理中心，内地的全球资产定价中心。
他认为，实现这些愿景的关键是「一国两制」，「一国两制」是「香港金融业过去和未来繁荣发展的基石」。
李小加说，「一国两制」是香港一个很重要的优势。因为「一国」，所以香港不会做损害国家利益的事;因为「两制」，意味茩轻銗i以保留符合国际金融市场惯例的机制、投资文化和整体监管框架。这样，「国际的钱」愿意来投资，「国际的货」愿意来这里接受监管，进而吸引内地的投资。在「一国两制」下，内地可通过香港，把进出的闸口放得很开，但又是有序的，因为它「跑不了、坏不了、乱不了」。
他认为，「一国两制」是伟大的构想，没有它的话，香港很多方面不会有今天这么繁荣。同时，当内地发展遭遇瓶颈时，由于有香港这个独特的管道，可以帮助内地解决改革开放中有时无法跨越的障碍。
展望未来，李小加说，香港今后长期的优势是制度上的优势，即「一国两制」。未来在多个方面，香港会继续成为内地和国际市场之间的「转换器」。
(香港大公文汇传媒集团全媒体新闻中心提供，来源：新华社)
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