【文汇网讯】(香港文汇网记者毛丽娟)2017年全年沪指涨幅6.58%，深成指涨幅8.48%，创业板指跌幅10.67%。由于去年价值投资盛行，白马股突飞猛进，上证50指数全年涨幅25.08%，沪深300指数全年涨幅21.78%。展望2018，受访人士均表示，市场正处于底部磨底过程中，元旦后市场资金面宽裕有望迎来一波行情，可首选股价调整充分且年报业绩增幅亮眼品种，并关注流动性好、估值低、现金流好、稳定增长的白马，短期两会前不会有太大负面情绪，接近底背离创业板也有望走出小反弹。
从全球主要股市的表现来看，A股去年处于中下游水平，市值上涨超过8万亿元。从年初的再融资新规出台，到年中的A股被纳入MSCI、再到股指期货再松绑等，虽然热点在各个板块轮动，但全年来看，A股呈现明显的价值投资趋势，这也是A股多年来难得一见的盛况。
2017年最后一个交易日，沪深两市实现平稳收官，沪综指报3307.17点，全年上涨6.56%;深成指报11040.45点，全年上涨8.48%;创业板指报1752.65点，全年下跌10.67%;中小板指报7554.86点，全年上涨16.73%。两市单日成交3658.28亿元。电子、房地产等行业板块走势相对活跃;360概念、年报主题表现亮点;次新股回调明显。
全年市场风格转向价值投资
作为2017年重要财经事件，360借壳江南嘉捷在最后一个交易日上会。360概念板块盘中走强，其中，北京君正涨停，雅克科技、中信国安、炬华科技均现较大涨幅。
回顾2017年，随着经济的发展、政策的引导以及市场的成熟，A股市场风格持续向价值投资转换，大市值白马股持续受到资金的追捧，大幅跑赢小市值个股。而以贵州茅台为代表的低估值白马股的持续走强既是市场风格转换的最大受益者，同时也是A股市场成熟的重要标志,该股报于697.49元，全年涨108.74%，盘中最高726.50元。中国平安报69.98元，全年涨97.52%。
中信证券认为，各维度上的「分化」应该是2017年A股行情的第一个特征。市值越大，涨得越多;大强小弱，指数失真。结构上，最大的变化就是长期以来A股被低估的价值板块重估，龙头崛起，PE估值抬升——市场偏好从「小而美」变成了「大而美」。如果说大票强主要是基本面趋势的因素，那么小票弱则有其自身的「遗留问题」。最近几周A股成交低迷的「殭尸股」数量明显上升，期间A股整体成交量并没有显着降低，说明资金仍然热衷业绩稳健的个股。
看好2018「开门红」
展望明天即将开启的2018年行情，方正证券策略分析师郭艳红表示，2018年A股市场关键词就是「新」，新气像带来新政策，新政策引发新热点，新热点开启新动能，新动能推动新行情，2018年新旧转换的A股绝不悲观，尤其是美股2018年的见顶回落，就是A股难得的吸引热钱回流时机。
华创证券策略分析师王君判断，在年底调整压力阶段性释放后，2018春季行情的空间有望打开。考虑到短周期的不确定性以及货币环境的压力，明年年初市场或将沿袭两条主线展开：一是保险、银行、地产、可选消费等行业龙头，充当了净值稳定器的作用;二是受益于CPI温和上行，类滞胀环境的农业、食品加工和商贸零售等必需消费涨价板块。
申万宏源证券策略分析师傅静涛判断，2018年春季行情可能表现为「白马搭台，成长唱戏」。他分析，当前价值白马行情演绎仍未充分， 「2018开门红」行情中还可能有成长的扩散和周期的脉冲。价值白马2018年一季报保持业绩韧性是一致预期，目前距离验证仍有较长时间，价值白马行情(典型代表是消费升级受益的食品饮料，以及大众消费受益商贸零售)的演绎仍未充分。但在价值相对成长的业绩优势已不明显的情况下，价值白马可能无法在「2018开门红」行情当中一枝独秀，出现「白马搭台，成长唱戏」格局的概率较高。
在成长股的选择方向上，申万宏源继续推荐「制造 + 创新」主线：军工，光伏风电，创新药，电子，5G，新能源汽车，高铁轨交，环保和AI。傅静涛表示，周期品产出缺口较窄的预期未变，「2018开门红」中后段需关注周期向上脉冲的投资机会，特别是2018年3-4月如果验证了乐观的经济预期，周期将可能体现出高弹性。
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