分析：中美贸战 汇控对北水吸引料减
受惠于环球利率踏入加息周期，以至各大银行近年积极处理不良贷款，资产质素见改善，一直追落后的银行股近期状态回勇。在刚过去的业绩期，由昔日股王汇控（0005）掀序幕，未有公布新一轮回购，连同睽违2年恢复派息的渣打（2888），外资行去年表现仍相对失色，相反本地龙头行愈战愈勇，恒生（0011）表现一如以往生性，频卖产的东亚（0023）内地业务经营状况亦有改善，但股价表现仍然不及中资行，纵股市波动但在北水扫货下仍见一枝独秀。有分析师认为整体业绩并无大惊喜，但有一间中资银行表现值得留意。■香港文汇报记者 马翠媚
华泰港股金融业首席分析师陈姝瑾接受香港文汇报访问时表示，在本地、中资及外资银行3大板块中，难以说明较为看好哪一个板块，反而按个股前景作分析更为合适，但若以中期而言则较看好内银及本地银行发展前景。
去年业绩惊喜 邮储行出色
至于众多银行业绩中有否一间较为惊喜，她则指并未有银行业绩超乎该行预期太多，但是超过市场预期很多的则有一间，就是前年上市的邮储行（1658），去年全年赚多19.8%至476.8亿元人民币，其中末季表现更优于市场大部分预期，主因净息差好过预期以及前年的基数低等。
整体而言，陈姝瑾认为内银主要服务内地内需，而内地内需的确定性相对较大；本地银行则在美国和香港加息的预期下，净息差有望扩阔，但她亦提醒中美有爆发贸易战的可能，因此未来仍有不确定性；中美贸易战亦同时影响外资银行股对北水的吸引力。
监管趋严 内银短期或受压
若细分内银方面，陈姝瑾认为内银净息差稳中有升，资产质素继续有改善，未来一年趋势料持续。而中央早前公布国务院机构改革方案，中银监及中保监合并，人行地位料将进一步提高，对于内地银行监管趋紧，她认为在4月内银有机会有较大调整，「因为这段时间正好是监管刚刚落实、到位，接下来有包括资管新规在内的一系列监管政策出台」，故预期在1个月而言，内银短期或受压。
本地银行将受惠加息周期
本地银行方面，陈姝瑾指因应美国踏入加息周期，料本地银行净息差在未来一年有机会扩阔，但她亦提醒港银仍有2项不确定因素，包括本地银行证券经纪业务手续费收入的不确定性，以及随荌篕痚]务报告准则第9号（IFRS 9）实施后，对本地银行拨备要求提高等所带来的不确定性。
外资方面，陈姝瑾指不少投资者认为渣打、尤其是汇控是较好的避险银行股，在人民币贬值的时候可作对冲，加上前阵子不少南下资金对内地经济略为悲观，因而投资汇控以避险，但碍于近日中美贸易摩擦升温，她认为有机会影响北水对汇控的喜好程度。渣打方面，她认为其估值虽便宜，但前景尚未明朗，恢复派息后未知能否持续，加上渣打在年初被剔除港股通，对内地投资者的吸引力明显削减。