■炼钢业在中美贸易战中因关税受惠。资料图片「美国优先」得不偿失 出口制造业受打击
美国总统特朗普与中国国务院副总理刘鹤签署第一阶段贸易协议，有新数据显示，特朗普发动贸易战的代价比之前认为的更广泛、更深远、更持久。世界银行下调了今明两年全球经济增长预期，因贸易和投资复甦慢于预期。同时，贸易战也没有赢家，美国对中国工业零部件和材料加征的关税，令美国制造业的竞争力和就业也受到严重冲击。 ■香港文汇报记者 蔡竞文
据路透社报道，美联储和其他顶级经济学家的研究表明，美国对中国工业零部件和材料加征的关税，对美国制造业竞争力和就业造成的损害尤其严重。而这些关税基本不会因中美第一阶段贸易协议完成而取消。
美企付460亿美元关税
贸易战是美国制造业活动去年普遍放缓的一个关键因素。据美联储汇编的数据，美国制造业产出在去年11个月中有7个月下降，第二季年率为下降3.3%，创2009年第二季以来最大降幅。铝、电子照明设备、家具、半导体和炼钢厂因关税保护而受惠最大；冲压、锻造和其他将钢铝加工为零组件及终端产品的企业则因投入成本提高而受创最大。
报道指，特朗普采取「美国优先」贸易政策复甦美国制造业，自他开始调整美国主要贸易夥伴的关系以来，美国企业已付出460亿美元关税。
铁路货运量大幅放缓
制造业重要领先指标之一的铁路货运在2019年结束之际大幅放缓。根据美国铁路协会，装载车厢总数近期触及记录低位，从12月30日与1月6日起的这几周，较上年同期下滑超过30%。同比变化幅度的三个月均值波动较小，下降了近10%，铁路货运放缓程度超过了上次金融危机以来的另一次放缓，也就是2015至2016年页岩油热潮破灭期间。
伴随制造业衰退而来的是美国商品出口放缓，已经较2018年水平下降1%，部分是受到对美国商品的报复性关税影响。
转移供应链增加成本
美联储、美国统计局和密西根大学研究人员上周公布的另一项研究显示，需支付这些关税的制造企业出口大幅下降，表明进口关税对出口造成影响。与不受关税措施影响的出口商相比，供应链成本上升导致关税影响较大的产品出口减少约2%。
研究还发现，特朗普的关税措施影响到广泛的美国企业，目前近三分之一的美国企业的进口中有大约46.5%需支付关税。
这些企业聘用的员工佔美国所有民间非农就业人口的32%。Cowen and Co.的调查显示，企业试图将供应链转移出中国以避开关税，但已经证明成本不菲。该公司的分析师指出，这样做「可能复杂而又昂贵，并对业务造成破坏」。
世行：复甦或慢过预期
世界银行日前轻微下调了对2019年和2020年的全球增长预测，将2019年和2020年的经济增长预测下调0.2个百分点，分别至2.4%和2.5%。世行的最新预测已将中美两国达成第一阶段贸易协议纳入了考量，惟认为尽管中美两国贸易紧张局势有所降温，但贸易和投资的复甦仍慢于预期。